eetrade：黄金表演V型反转，创近一个月新低后强势上涨

近期，现货黄金市场经历了剧烈波动。在2025年6月30日，现货黄金一度跌至近一个月的新低，但随后迅速反弹，突破 3290 美元/盎司，截止到 15:00，报 3292.403 美元/盎司，日内涨幅超过 0.5%。这种反弹趋势引发了市场的广泛关注。

一、金价波动原因

1. 黄金价格的下跌

在反弹之前，国际金价的下跌对国内金饰价格造成了显著影响。多家品牌金饰的价格纷纷跌破 1000 元 / 克的心理关口，例如周大福、周生生和周六福等品牌的足金饰品报价集中在 978 元 / 克至 990 元 / 克之间。这一现象显示了市场对黄金的需求波动及其价格敏感性。

2. 黄金的年度表现

尽管近期波动，黄金依然是 2023 年上半年表现最佳的大类资产，现货黄金价格上涨了 25%。根据同花顺的统计，自 2023 年以来，黄金价格已经上涨了 80%。这种强劲的表现使得黄金在不确定的经济环境中仍然保持了其避险资产的地位。

二、银行调整黄金投资起点

随着金价的上涨，许多银行不得不调整其黄金投资的起点。光大银行、招商银行和建设银行等将个人黄金投资的起点调整至 1000 元 / 克。这一举措反映了银行对黄金市场变化的敏感反应，也为更多投资者提供了进入黄金市场的机会。

三、全球央行不断增持黄金

全球央行的同步增持也是推动黄金牛市的重要因素。根据世界黄金协会最新发布的《2025 年全球央行黄金储备调查》，超过 90% 的受访央行认为，未来 12 个月内将继续增持黄金，近 43% 的央行计划在未来一年内增加黄金储备。这一趋势的主要原因在于全球经济和地缘政治的不确定性持续存在，黄金作为避险资产的作用愈发显著。

四、机构对黄金价格的预测

在黄金价格的未来走势上，各大机构的观点呈现出明显的分歧。

1. 看涨的机构

摩根大通：该行预测黄金价格将在 2029 年达到 6000 美元 / 盎司，这意味着从当前的 3300 美元水平还需上涨 80%，将创造人类货币史上的新里程碑。

高盛：预计到 2025 年底，金价将攀升至 3700 美元 / 盎司，并在 2026 年中期进一步上涨至 4000 美元 / 盎司。

瑞银财富管理：重申其观点，预计金价到今年年底约为 3500 美元 / 盎司。

2. 看空的机构

花旗银行：明确看空金价，认为美联储的降息预期将削弱黄金的吸引力，预计未来几个季度金价将跌破 3000 美元 / 盎司，并在 2026 年下半年回落至 2500 美元至 2700 美元的水平。

中信建投：在下半年贸易缓和和复苏交易的背景下，认为黄金的短期利多不明显，若全球股市走强、俄乌冲突缓和等，金价可能出现大幅回撤。

五、市场观点的博弈

广东南方黄金市场研究院的高级研究员宋蒋圳指出，市场上无论是看空还是看多黄金，总能找到理由，但这些观点的博弈并不代表实际的投资。他认为，去美元化趋势等影响黄金价格长期趋势的因素在短期内很难逆转，因此在大趋势上仍然看好黄金价格。

金价的突然反攻不仅反映了市场对黄金的需求变化，也揭示了全球经济和地缘政治的不确定性对投资者心理的影响。在未来，随着全球央行的持续增持以及投资者对黄金避险属性的认同，黄金市场仍将面临诸多机遇与挑战。对于个人投资者而言，理解市场动态和机构观点的差异，将有助于在黄金投资中做出更明智的决策。