美国或将迎来降息潮、通胀抬头和美元贬值

华尔街对特朗普提名经济顾问斯蒂芬・米兰(Stephen Miran)进入美联储的计划反应平淡。尽管市场即时反应温和，但投资者必须关注Miran将在美联储内部推动降息和放松监管的潜在影响。

一、Stephen Miran的任命与美联储政策

上周，Miran的提名消息公布后，市场反应较为平淡。他将填补美联储理事阿德瑞娜・库格勒(Adriana Kugler)的剩余任期。库格勒于2023年9月辞职，原定任期至2024年1月底。由于参议院可能不会在美联储9月政策会议前对Miran的提名进行投票，因此市场的真正关注点将在9月之后。

高收益经济学创始人丹尼尔・奥尔特曼(Daniel Altman)指出：“这可能是一系列连锁反应的第一块多米诺骨牌，最终将导致政策宽松、通胀高于目标、美元走弱。”Miran多次呼吁美元走弱，并认为美元的高估是经济失衡的根源。

二、Stephen Miran的经济理念

Miran曾在哈德逊湾资本撰写论文，提出重塑全球贸易和金融体系的工具，其中美元贬值是关键。他主张美联储应通过增加货币供应量来实现这一目标。奥尔特曼表示：“向市场注入大量美元，从而压低短期利率并推高通胀，将是实现Miran目标的一种方式。”

Miran的立场在过去有所变化，曾是鹰派，现在则倾向于鸽派。他认为关税不会导致通胀，并批评美联储主席鲍威尔不愿意采取宽松货币政策。

三、市场反应与未来展望

短期来看，华尔街分析师认为美联储不会出现重大政策转向。22V研究公司的经济学家指出，Miran的任命在短期内对政策的边际影响不大，但确实为降息争论增添了另一个鸽派声音。

美联储的两位理事克里斯托弗・沃勒(ChristopherWaller)和米歇尔・鲍曼(MichelleBowman)在7月政策会议上投了反对票，主张降息25个基点。分析师认为，如果Miran愿意在推动降息方面比沃勒更进一步，这可能会对鸽派立场形成考验。

Miran的提名确认时间也是一个市场变量。摩根大通的迈克尔・费罗利(MichaelFeroli)表示，参议院将在9月5日结束休会，要在9月16日的联邦公开市场委员会会议前批准Miran，将是一项艰巨的任务。如果Miran在下次会议前成为理事，可能会出现多次反对票。

四、政策调整与投资者准备

Miran的提名是白宫重塑美联储角色的更大举措的一部分。富国银行投资研究所的路易斯・阿尔瓦拉多(LuisAlvarado)认为，Miran的提名是“特朗普政府推进其经济议程的战略举措”，同时为未来的任命保留了灵活性。

总之，投资者现在面临着新的“宽松货币”和“友好监管”的环境，这可能影响降息的规模和节奏、美元走势以及银行监管方式。在此背景下，投资者应做好准备，以应对潜在的降息、通胀上升和美元贬值的局面。