华尔街投行集体预测9月降息25基点
在美联储主席鲍威尔上周五在杰克逊霍尔央行年会上意外“放鸽”后，华尔街各大投行纷纷调整对美联储降息路径的预期，摩根士丹利最新加入了这一行列。根据最新分析，预计美联储将在9月开始降息，并在未来一年内多次降息，以应对经济面临的潜在风险。
一、降息路径调整
摩根士丹利在周一发布的报告中指出，美联储将在9月份降息25个基点，12月再降息25个基点，并预计在2026年每季度降息一次，每次25个基点，最终将利率目标区间降至2.75%-3.0%。这一预测的依据是鲍威尔在杰克逊霍尔年会上对劳动力市场风险的论调发生了转变，表明美联储可能会采取先发制人的措施，来应对劳动力市场的下行风险。
二、鲍威尔讲话引发的市场反应
在杰克逊霍尔的讲话中，鲍威尔强调了劳动力市场面临的“下行风险正在上升”，并指出经济前景和风险平衡的变化可能需要调整美联储的货币政策立场。他提到，关税对通胀的影响可能是一次性的，但这些影响需要时间才能完全显现。鲍威尔的言论被市场解读为潜在的宽松倾向，促使多家国际投行调整了对美联储的预测。
三、市场反馈与预测
包括巴克莱、法国巴黎银行和德意志银行在内的多家国际投行已经将预期调整至9月份降息25个基点，年内降息两次。荷兰国际集团(ING)也更新了其预测，预计美联储将在2025年9月、10月和12月分别降息25个基点，随后在2026年降息50个基点。
根据芝加哥商品交易所集团(CMEGroup)的FedWatch工具，目前美联储9月份降息的可能性已从鲍威尔讲话前的75%上升至87%。而美国银行则成为唯一一家坚持认为美联储今年不会降息的华尔街大行。
四、总结
美联储的降息预期反映了市场对经济前景的谨慎态度，以及对劳动力市场风险的关注。随着多家投行对降息路径的调整，未来几个月的货币政策走向将对美国经济产生重要影响，投资者需密切关注美联储的动态及其对市场的潜在影响。
