美股或面临利好出尽风险，通建议关注黄金投资
摩根大通交易部门近日发出警告，尽管美股今年已创下逾20次历史新高，涨势如虹，但美联储的下一步行动可能会抑制投资者的热情。
1.美股牛市的脆弱支撑
摩根大通全球市场情报主管安德鲁・泰勒(AndrewTyler)指出，当前的牛市似乎势不可挡，然而在原有支柱逐渐弱化的情况下，新的支撑尚不牢固。他表示：“如果美联储在9月17日的会议上实施市场普遍预期的降息，随着投资者的撤退，这可能演变成‘利好出尽’的事件。”
2.多重风险因素的影响
在周一的报告中，摩根大通交易台维持其较低确信度的战术性看涨观点，同时强调通胀、就业和贸易战等多重风险因素的存在。值得注意的是，散户投资者通常在9月减少市场参与，而企业股票回购活动也在减缓。
标普500指数自4月低点上涨超过30%，尽管股市展现出韧性，但随着关税影响逐渐显现以及近期就业数据疲软，投资者对未来走势感到谨慎。
3.9月的季节性因素
9月通常是股市表现较差的月份，养老金和共同基金在季度末会重新平衡投资组合，零售购买活动往往减弱，而企业在三季度财报发布前也会停止股票回购，这些因素都可能削弱市场支撑。
尽管如此，历史数据显示，当美联储进行非衰退性降息时，9月的季节性弱势往往会被打破。根据彭博情报策略师纳撒尼尔・韦尔诺夫(NathanielWelnhofer)的分析，自1971年以来，标普500指数在9月份平均下跌1%，但在央行降息且经济未收缩的年份，该指数平均上涨1.2%。
4.投资者的应对策略
面对当前的市场环境，摩根士丹利的迈克尔・威尔逊(MichaelWilson)虽然承认季节性疲软，但仍建议逢低买入。摩根大通则支持投资者购买与芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)相关的期权，以对冲潜在风险。
考虑到风险的上升，泰勒团队建议：“我们看好VIX看涨价差或VXX多头作为对冲工具，同时建议股票投资者增加黄金敞口，因为降息预期正在削弱美元。”
总结
综上所述，摩根大通对美股的前景表示谨慎，认为降息可能导致市场的“利好出尽”现象。投资者应关注即将到来的经济数据，并考虑在当前不确定的环境中增持黄金，以对冲潜在风险。
