技术面超买！黄金回调风险加剧，投资者如何应对？

本周，黄金价格继续强势攀升，在美联储于周三如预期宣布今年首次降息后，金价迅速突破3700美元大关，创下历史新高。黄金已经连续维持了五周的强劲态势，市场对黄金的热情持续高涨。本文EETRADE易投将探讨这轮黄金上涨的背后原因、未来走势的可能性，以及技术面所暗示的潜在回调风险。

一、黄金上涨的背后原因

此次黄金价格的强劲上涨主要受到以下三方面因素的推动：

美联储的降息预期：

市场普遍坚定预期美联储将在下半年持续降息，甚至可能延续至2026年。这一预期不仅提升了市场对黄金的需求，也进一步压制了美元的表现。

地缘政治的不确定性：

中东局势的持续动荡以及俄乌冲突的不断发酵，使得市场对风险的敏感度提升，黄金作为避险资产的吸引力上升。在动荡的国际局势下，投资者更倾向于将资金投向黄金，以规避潜在风险。

美元的持续疲软：

尽管在美联储的决策后，美元略有回升，但总体仍维持在较低水平。美元的疲软使得以美元计价的贵金属相对更具吸引力，推动了黄金价格的上涨。

二、下一个目标：4000美元?

随着美元指数徘徊在三年区间的低端，黄金有望在连续第五周收涨，自年初以来的涨幅接近40%。值得关注的是，黄金在突破3700美元后，市场对于后续目标4000美元的期待逐渐升温。

市场动能的恢复：

黄金自8月底杰克逊霍尔年会后，成功突破4月至8月的盘整区间，重新获得强劲上涨动能。美国劳动力市场表现不佳，尤其是近期两次非农就业数据疲软，进一步加剧市场对美联储降息的预期。

通胀压力的持续：

尽管通胀仍高于美联储的目标水平，鲍威尔在最新的FOMC会议上保持谨慎，但市场的关注点已开始转向就业数据及其与经济放缓之间的直接联系。

三、地缘政治与美元的影响

中东危机和俄乌冲突的持续升级，进一步支撑了黄金的上行趋势。同时，美元自今年1月以来一直走低，加上美联储重启降息周期，美元短期内难以持续反弹。根据CFTC的数据，截至9月9日当周，黄金的投机性净多头头寸升至近26.18万手，创下今年2月以来的新高。

四、短期回调风险与技术前景

尽管黄金整体看涨的趋势依然稳固，但市场需要注意的是，当前日线相对强弱指标(RSI)已接近72，处于超买区间，这可能会引发技术性回调。具体分析如下：

技术阻力与支撑位：

当前黄金面临的上方直接阻力位是3707美元的历史高点。一旦突破该价位，黄金有望指向3912美元、4127美元及4437美元的斐波那契扩展目标。

而下方初步支撑在55日均线(3425美元)和100日均线(3380美元)，进一步支撑位在8月20日的周低点3311美元及7月30日的低谷3268美元。

风险平衡与市场预期：

尽管市场对黄金的看涨情绪依旧强烈，但短期内因市场对中印关税争端解决的新期待升温，黄金可能面临一定的下行压力。投资者需保持警惕，合理布局。

关键支撑位的意义：

只要黄金价格保持在关键的200日均线(3147美元)之上，整体的看涨趋势就不会改变。这一关口能够为黄金提供强有力的支撑。

总结

综合来看，黄金价格在突破3700美元后，市场期待进一步上涨，但技术面超买的迹象提示投资者应警惕短期回调的风险。在当前复杂多变的市场环境中，投资者需要根据市场动态，灵活调整策略，严密监测关键价位，从而把握黄金投资的机会。未来几周，黄金市场可能仍将继续波动，投资者需保持审慎态度，合理应对市场变化。