美联储降息预期生变，美元指数飙升，黄金美股齐跌

近期市场动态发生了显著变化，美元指数在单日内飙升0.65%，引发黄金和美股的持续下跌。这种走势似乎预示着市场正在酝酿一场风暴。美元指数强劲反弹，最终收于97.873点，创下近一周来的最大单日涨幅。与此同时，现货黄金价格从历史高位回落，一度跌至3729.26美元/盎司，跌幅达到0.92%；美股三大指数也连续第二个交易日集体收跌，其中道琼斯工业平均指数下跌0.37%，纳斯达克综合指数下跌0.33%，标普500指数下跌0.28%。

这种异常的市场走势主要受美国8月新建住宅销量数据的影响，该数据显示年化销量高达80万套，远超市场预期的65万套。这一积极的经济数据降低了市场对降息的预期，进而扭转了对美联储货币政策的看法。

美元强势反弹，非美货币承压

在外汇市场上，美元的强势表现尤为显著。美元指数日内持续上涨，逼近98关口，最终收涨0.63%，报97.873。这一走势反映出市场对美联储政策的重新定价，尤其是在美联储主席鲍威尔最新讲话中对进一步宽松保持谨慎态度的背景下。尽管市场仍预期今年将有两次降息，但鲍威尔的态度为美元提供了支撑。

非美货币普遍承压，主要货币对美元的汇率纷纷下滑。欧元兑美元下跌至1.1737，英镑兑美元跌至1.3449，而美元兑日元则升至148.84。与此同时，德国企业景气意外下滑，Ifo商业景气指数在9月降至87.7，低于8月的88.9，这进一步加剧了欧元的弱势。

黄金过山车，避险资产遭遇考验

现货黄金市场近期经历了一场过山车式的行情。早间黄金价格一度突破3750美元/盎司，但随着美元走强，价格迅速回落，最终收报3741.47美元/盎司，跌幅达到0.59%。黄金价格的大幅波动反映出市场对货币政策预期的敏感反应，这使得作为避险资产的黄金面临了新的挑战。

与黄金相对，原油市场却表现强劲。美国上周原油库存的意外下降，加上伊拉克、委内瑞拉和俄罗斯的出口受阻，市场对原油供应趋紧的担忧加剧，WTI原油收涨2.08%，布伦特原油收涨2.13%，创下近七周以来的收盘新高。

美股两连跌，科技股冷暖不均

美股市场在经历了连续第二个交易日的集体收跌后，各个板块和个股的表现差异显著。道琼斯工业平均指数下挫171点，标普500指数收报6637点，纳斯达克综合指数收报22497点。尽管整体走势疲软，但科技股内部却呈现出涨跌互现的局面。例如，英特尔因传闻可能获得苹果的投资，股价大涨6.41%，特斯拉也上涨3.98%。然而，谷歌跌超1%，英伟达和苹果均跌近1%，成为拖累纳斯达克的主要因素。

值得注意的是，中概股在此时却表现抢眼，纳斯达克中国金龙指数逆势上涨2.83%。阿里巴巴股价大涨8.22%，百度和京东涨幅均超5%，蔚来涨近3%。阿里巴巴推出新AI模型并计划将全球数据中心扩容十倍，花旗预计该公司将迎来结构性机遇，推动股价大幅上涨。

AI泡沫担忧，市场情绪转向

市场对AI产业的内循环投资忧虑逐渐升温，成为近期美股调整的主要因素。英伟达连续两日下跌，甲骨文也连续两日疲软。美联储主席鲍威尔警告，当前美股的涨幅主要集中在科技股，其高估值依赖于降息预期的维持。

野村证券对此表示，虽然AI驱动的美股牛市基础受到多重利好支撑，但市场已积累显著的下行风险。当前投资者情绪过于乐观，期权市场的看涨需求激增，而科技巨头之间的“循环投资”模式令人担忧。

十月魔咒临近，历史会重演吗？

历史数据显示，10月的市场波动幅度通常比其他月份高出30%以上，多次重大下跌事件均发生在这一月份。目前市场状况与2007年有惊人相似之处，那一年美联储为了应对次贷危机在9月至12月期间连续降息三次。

然而，2007年12月11日，美联储因降息幅度仅为25个基点(低于市场预期的50个基点)而引发单日暴跌，成为2008年金融危机的开端。当前市场预期美联储在今年还将有两次降息，每次25个基点，而下次降息可能会在10月。但如果美联储因经济数据或政治压力而偏离市场预期，高估值的美股可能会复制2007年12月的单日暴跌模式。

此外，若国会未能在10月1日前通过预算案，政府可能面临停摆。历史经验显示，停摆期间市场波动虽然较小，但政策的不确定性会加剧，投资者对此需保持警惕。

当前美股的估值已处于历史高位，任何偏离预期的利率决策都可能引发剧烈波动。在享受AI牛市的同时，投资者不应忽视风险对冲的重要性。随着十月魔咒的临近，历史是否会重演，值得我们高度关注。市场参与者需密切关注即将发布的美国PCE物价指数，这是美联储最为看重的通胀指标，可能会影响未来的货币政策走向与市场行情。