黄金暴跌但牛市并未结束？5000美元目标价能否实现？

黄金遭遇了一次史诗级的暴跌。10月21日，伦敦现货黄金价格狂泻超过6%，从约4360美元/盎司跌至4092美元/盎司，创下多年以来的最大单日跌幅。虽然在10月22日有所回升，价格达到了4111美元/盎司，但这一剧烈的波动引发了市场对黄金未来走势的广泛关注和讨论。

同时，伦敦现货白银价格也未能幸免，暴跌逾8%，跌破50美元/盎司，直到10月22日小幅回升至48.6美元/盎司。

一、暴跌背后的消息面分析

此次黄金和白银价格暴跌的直接原因与国际政治局势的变化密切相关。法国总统府于10月21日发布了一份多国领导人关于乌克兰问题的联合声明，声明强调对特朗普就乌克兰问题的立场表示支持，呼吁俄乌双方立即停火，并以当前战线作为谈判起点。这一声明不仅强调了国际边界不得通过武力改变，还表示将继续加大对俄罗斯的施压。

分析人士认为，这次声明表明俄乌冲突可能迎来和平解决的曙光，市场上对停战的预期升温，导致之前经历了一轮主升浪的避险资产(包括黄金和白银)出现集体大跌。此外，美国两党正积极推动谈判，关税市场也可能面临缓和，这些因素都对黄金价格构成了压力。

二、市场反应与未来展望

花旗银行在分析中指出，美国政府停摆结束及中美协议的公布，可能会使黄金在未来2-3周内进入震荡整理阶段。该行对黄金的短期前景持看跌态度，设定0-3个月的目标价为4000美元/盎司。

但黄金的暴跌同时引发了投资者对金价是否已触顶的深入思考，市场上存在不同的声音。尽管短期内价格遭遇波动，许多机构对黄金牛市的前景依然保持乐观。若美联储开启降息周期，将显著利好贵金属市场。

三、长线看多黄金的理由

展望未来，不少机构分析师对黄金的长期走向持积极态度。瑞银之前预计，实际利率的下降(甚至可能跌入负值区间)将进一步提升黄金的吸引力，金价可能涨至4700美元/盎司的乐观预期目标。

汇丰银行近期在大宗商品展望报告中表示，黄金的上涨动能有望持续至2026年，背后的动力包括：

各国央行的强劲购金需求。

美国财政状况的持续担忧。

进一步的货币宽松预期。

该行设定的目标价为5000美元/盎司，显示出对未来黄金市场的高度信心。

四、市场基本面分析

世界黄金协会(WGC)美洲地区首席执行官兼全球研究主管JuanCarlosArtigas在社交媒体上指出，尽管有些人认为当前黄金价格昂贵，但与全球股市相比，黄金投资市场仍未饱和，依然存在增长空间。WGC的报告显示，以伦敦金银市场协会(LBMA)午后黄金定价的周均值为代表的黄金价值，仍远低于上世纪80年代以来的历史高点。

该协会认为，黄金当前仍处于持仓不足状态，结合建设性的基本面与全球流动性增强的支撑，金价还有进一步上涨的潜力。

尽管黄金近期经历了剧烈的价格波动，引发市场对其未来走势的诸多疑问，但从长远来看，当前的基本面因素仍然支持黄金的上涨前景。关键的地缘政治风险、各国央行的购金需求、以及可能的降息环境，都为黄金的牛市奠定了坚实的基础。未来几个月，市场动荡和政策变化将继续影响金价走势，投资者应时刻关注这些动态，以便做出及时的投资决策。