港股牛股榜：透云生物狂飙68%、沪上阿姨冲万店

2025年11月12日，港股三大指数集体收红，恒指重返26900点上方。真正点燃市场情绪的，是三只现象级牛股：透云生物凭借10亿元莱茵衣藻大单单日暴涨68.7%，沪上阿姨以万店俱乐部身份叠加股权激励劲升29%，八马茶业借H股全流通利好大涨18.4%。下面EETRADE易投深度拆解资金为何疯狂抢筹、后续空间还有多大、散户如何复制下一批日内翻倍行情。

一、透云生物：68%巨阳背后，莱茵衣藻的第二增长曲线刚起步

1.1 10亿元订单只是开胃菜

山西透云签下的10亿元采购协议覆盖2026-2028年，年均3.3亿元销售额，相当于公司2024年全年营收的6倍。更重要的是，采购方深圳楼宇间供应链科技背后站着深圳国资，河南国字头营销管理则拥有覆盖全省商超、便利店的冷链网络，这意味着莱茵衣藻将首次大规模进入C端零售场景。

1.2 政策东风：新食品原料身份打开十倍空间

2024年11月莱茵衣藻获批新食品原料，可添加至人造肉、植物奶、功能饮料。据欧睿数据，中国植物基市场2025-2028年复合增速预计38%，莱茵衣藻凭借高蛋白、低脂肪属性，有望切走10%市场份额，对应300亿元级增量。透云生物现有产能仅500吨，远期规划扩至5000吨，量价齐升逻辑清晰。

1.3 财务拐点：亏损收窄+毛利率反转

2025H1公司扭亏至1120万港元，核心来自莱茵衣藻毛利率高达55%，远高于传统包装业务。随着高毛利订单放量，2026年净利有望冲击2亿港元，对应目前市值仅8倍PE，远低于植物基赛道平均35倍。资金今日抢筹68%，本质是戴维斯双击提前演绎。

二、沪上阿姨：29%涨停基因——万店规模+股权激励双轮驱动

2.1 万店只是规模战的成人礼

极海数据显示，沪上阿姨门店数已达10739家，超越蜜雪冰城成为下沉市场茶饮老大。更关键的是，其茶瀑布副品牌主攻5-8元价格带，填补蜜雪与古茗之间的空白，单店模型回本周期缩短至8个月。

2.2 股权激励锁定未来五年增长

本次H股激励计划上限5%总股本，分五年归属，考核目标为2026-2030年收入复合增速不低于25%。按当前盈利水平，激励成本仅占净利3%，但绑定核心店长与区域经理，有望将闭店率从8%压降至5%，单店年净利提升20%。

2.3 下沉市场茶饮终局推演

中信证券测算，中国三线及以下城市茶饮门店容量约25万家，CR5仅35%。沪上阿姨凭借供应链优势(自建茶园+糖厂)可将原料成本压至行业最低，远期市占率有望升至20%，对应3万家门店。今日29%涨幅，是对终极龙头的估值重塑。

三、八马茶业：18%长阳，H股全流通的制度套利

3.1 全流通=流动性溢价+估值修复

本次31,933,125股内资股转H股后，流通盘将增加25%，按今日收盘价计算，新增流通市值约6亿港元。参照2024年农夫山泉全流通后30日涨幅22%，八马茶业作为茶叶第一股，稀缺性更强。

3.2 高端茶叶的茅台逻辑

八马在乌龙茶市占率连续十年第一，铁观音、岩茶具备强品牌溢价，2024年高端茶毛利率高达68%。全流通后，外资可直投，MSCI中国小型股指数纳入概率大增，被动资金配置需求约2亿港元。

3.3 募资用途：产能+渠道+数字化三箭齐发

3.68亿港元募资中，40%用于武夷山智能化工厂，产能翻倍；30%用于直营门店扩张，计划三年新增300家高端店；20%投入数字化会员体系，目标复购率从45%提升至60%。今日18%涨幅，仅是高端茶叶品牌化长坡厚雪的开端。

四、散户如何复制下一批日内翻倍牛股

4.1 选股公式：政策催化×订单爆发×业绩拐点

政策催化：紧盯国家卫健委新食品原料、商务部促消费、港交所制度创新三大窗口；

订单爆发：跟踪公司公告战略合作集中采购，金额需超去年营收50%；

业绩拐点：最近两季度净利环比增速由负转正，毛利率提升超5个百分点。

4.2 买点纪律：集合竞价量增3倍+分时回踩均线

今日透云生物9:30集合竞价成交1.2亿港元，为前日全天3倍，开盘后回踩分时均线不破，即为最佳买点。

4.3 止盈策略：历史新高后断板减半

参照港股日内龙头规律，首次涨停次日高开5%以上可减半仓，剩余仓位以5日均线为动态止盈，锁住利润同时博弈第二波。

透云生物的10亿订单、沪上阿姨的万店规模、八马茶业的全流通红利，共同指向一个事实：港股资金正在从炒概念转向炒业绩。对散户而言，紧抓政策风口、订单落地、财务拐点三大信号，才能在下一波日内翻倍行情中抢占先手。