涨势延续！金银同步拉升

贵金属市场涨势持续发酵，北京时间周一早间，黄金、白银价格延续上周五强势态势，继续震荡拉升、同步走高。截至发稿，黄金/美元涨超1.5%，报5043.06美元/盎司；现货白银涨2.5%，报79.898美元/盎司。此前上周五，金银已迎来爆发式上涨，白银单日大涨近10%，黄金涨近4%，短期反弹动能凸显，内外盘走势呈现差异化特征。

一、盘面直击：周一早间续涨，金银同步发力

承接上周五的暴涨态势，周一早间贵金属市场延续强势，黄金、白银价格同步拉升，涨幅稳步扩大，延续短期反弹格局，成为全球大宗商品市场的焦点。

行情数据显示，截至发稿，黄金/美元报价5043.06美元/盎司，日内涨幅超1.5%，延续上周五的上涨势头，稳步向高位攀升；现货白银同步走强，报价79.898美元/盎司，日内涨幅达2.5%，虽不及上周五近10%的暴涨幅度，但仍保持稳健反弹节奏，与黄金形成联动上涨态势。

二、回顾上周五：金银爆发式暴涨，白银领涨凸显弹性

周一早间的续涨行情，源于上周五贵金属市场的爆发式拉升，单日大幅暴涨为后续反弹奠定坚实基础，且金银表现呈现明显分化，白银弹性显著优于黄金。

上周五，贵金属市场迎来集体爆发，黄金率先发力，单日涨幅逼近4%，摆脱前期震荡颓势，开启反弹序幕；白银表现更为亮眼，单日大涨近10%，成为本轮反弹的绝对领头羊，涨幅远超黄金，凸显其兼具金融与工业双重属性的高弹性特征。此次暴涨并非孤立行情，而是多重利好共振的结果，也为周一早间的续涨提供了充足动能。

三、续涨核心：多重利好共振，支撑涨势延续

黄金、白银能够实现上周五暴涨、周一早间续涨的连贯走势，并非偶然，而是政策预期、资金布局与基本面利好多重因素共振的结果，为涨势提供持续支撑。

1. 美联储降息预期升温，核心驱动涨势

美联储货币政策预期转向成为本轮金银上涨的核心推手，美国近期就业数据偏弱，市场对美联储3月开启降息的预期持续强化，美元走势承压走弱。由于黄金、白银均以美元计价，美元走弱不仅提升了金银的吸引力，也降低了持有成本，推动大量资金涌入贵金属市场。

2. 资金与技术面呼应，放大反弹动能

资金面来看，上周五暴涨后，抄底资金与技术性买盘持续入场，叠加空头资金集中回补，形成正向循环，推动金银价格延续拉升。技术面而言，前期金银经历阶段性回调后呈现超卖状态，超跌修复需求迫切，上周五的暴涨与周一的续涨，正是技术面修复与资金面推动的双重结果。

3. 基本面支撑，白银弹性更突出

黄金受益于央行持续购金的长期支撑，全球多国央行持续增持黄金以优化外汇储备结构，为黄金价格筑牢底部；白银则依托工业需求爆发的支撑，光伏、新能源汽车等领域对白银的需求持续激增，叠加金融属性推动，使其涨幅远超黄金，弹性优势凸显。

四、市场分化：内外盘走势不一，品类表现有别

在黄金、白银同步延续反弹的同时，市场呈现明显分化特征，内外盘金银走势背离，实物黄金与投资类金银价格也出现差异，凸显当前市场的复杂性。

内外盘分化方面，国际金银延续强势反弹，但国内部分品种未能同步跟进，黄金T+D、沪金主连虽有上涨，但涨幅不及国际黄金；实物黄金市场则呈现反向走势，周大福、老凤祥等品牌金店足金报价小幅回落，与投资类金银的涨势形成鲜明对比，主要因实物零售端调价存在滞后性，且包含品牌溢价与加工成本。

五、市场观察：紧盯利好持续性，关注反弹动能变化

当前贵金属市场的核心焦点，集中在美联储降息预期的变动、资金流向的调整，以及白银工业需求的实际落地情况，这些因素直接决定金银反弹行情的延续性。

短期来看，金银已连续两个交易日实现大幅上涨，反弹动能较为充足，但前期涨幅过大后，可能面临获利盘了结的压力。市场将持续关注美国后续经济数据、美联储政策信号，以及全球地缘局势变化，观察金银能否守住涨势，延续当前的反弹格局。