首页行业资讯资讯详情

中信证券:港股在中国股票配置中的合理占比

2025/03/26 07:15

    中信证券近期发布的研究报告指出,2025 年初以来,港股市场已进入技术性牛市,而 A 股则整体处于震荡状态。随着南下资金的持续流入,港股在中国股票资产中的配置比例引发了广泛关注。该行认为,港股在中国股票资产中占比 40%-50% 是合理的,这为许多机构投资者,尤其是公募基金提供了增配的空间。

一、港股的市场表现

中信证券指出,自 2025 年初以来,港股市场表现强劲,净流入资金接近 4000 亿港元。通过对沪港深三地市场的主要指数进行分析,港股的市值占比均超过 40%。截至 2025 年 3 月 16 日,港股市值占比情况如下:

中证沪港深 300 指数:港股市值占比为 48%。

中证沪港深 500 指数:港股市值占比为 45%。

中华沪深港 300 指数:港股市值占比为 49%。

MSCI China 指数:港股市值占比超过 60%,且前十大成分股均为港股及美股中概股。

二、港股与 A 股的市值对比

根据中信证券的统计,港股在主要指数中的市值占比大致在 45% 以上,具体如下:

恒生指数与沪深 300 的市值对比:港股占比约为 45%。

中证港股通 50 与中证 A100 的市值对比:港股占比约为 55%。

中证港股通 50 与上证 50、深证 50 的市值对比:港股占比约为 53%。

此外,基于中信证券构建的 “A 股新核心资产 30 组合” 和 “港股新核心资产 15 组合”,港股的占比也达到了 51%。

三、机构投资者的港股配置现状

截至 2024 年底,公募主动型基金中具备港股投资权限的产品平均对港股的持仓仅为 25.5%。在 2024 年四季度的前十大重仓股中,仅有腾讯控股一只港股。这与港股通可投比例的 50% 左右相比,仍存在较大的提升空间。此外,春节后,国内主动权益基金迅速提升了港股仓位,成为南下资金的重要力量。

四、港股配置的理由

中信证券指出,港股的优质资产独占性和龙头公司业绩亮眼是加大配置的主要原因:

新经济核心资产的独占性:

港股市场集中了一系列新经济方向的核心资产,如国产算力、互联网、智能车和创新药等。这些行业的优质公司在港股上市,形成了较强的市场共识。

港股公司盈利表现优异:

港股的核心资产整体盈利表现亮眼,许多公司的净利润率和营收增速正在恢复中,随着经济回升,这些公司的盈利改善空间将大于当前估值修复。

总结

中信证券的研究表明,港股在中国股票配置中应占据 40%-50% 的比例,尤其是在港股持续走强的背景下,机构投资者应考虑增配港股,以把握潜在的投资机会。随着市场环境的变化,投资者需密切关注港股的表现及其在整体资产配置中的合理比例。

港股投资选择eetrade,免费开户,直接交易。

相关文章

  • 投行对黄金最激进预期:年内冲击4000美元!金价居高不下 有年轻人租三金结婚
    2025/06/11 00:55
  • 黄金震荡格局难破,通胀预期下降能否支撑金价?
    2025/06/10 10:55
  • 伦敦金价稳步上行!机构投资者情绪反转,黄金市场或迎融涨行情
    2025/06/10 10:51
  • 港股投资:北水爆买76亿,加仓美团、抛售腾讯
    2025/06/10 10:37
  • 贵金属投资:白银崛起,下一个投资风口?
    2025/06/10 10:32

最新文章

热门文章

上周英镑暴走高涨7%,市场谨慎情绪愈加浓厚

2020/03/30 07:24

美国初请失业金人数或再度暴雷,黄金能否冲上1650关口?

2020/03/30 07:09

美油十八年来首度跌破20,市场预计恐再跌20%

2020/03/30 06:48

黄金跌破2020美元,美元走强推动黄金回落

2020/08/11 08:27

美联储降息预期对金价的影响分析

2025/07/21 10:03

美联储9月降息概率逼近90%,黄金目标价位预测

2025/08/27 14:22

印度力推黄金本土定价,美元霸权面临挑战

2025/08/27 14:16

黄金突破3380美元,避险资金疯狂涌入

2025/08/27 14:11

EETRADE易投港股收评:恒指跌1.27%,科指跌1.47%

2025/08/27 14:04

印度养老金松绑,越南开放市场,金价或迎新一轮暴涨

2025/08/27 13:59
在线客服开设账户官方app
回到顶部