美元指数反弹，黄金市场高位震荡

近期，黄金市场的表现如同 “过山车”，前两日因避险需求推动金价暴涨近 6%，然而随后涨幅却大幅回吐。周五亚盘时段，现货黄金继续延续下跌趋势，市场波动性明显加剧。

一、市场背景分析

美元指数上涨：

本周，美元指数上涨了 0.5%。尽管这一上涨对黄金价格构成一定压力，但黄金作为避险资产的需求仍然存在，导致其价格波动较大。

美英贸易协议：

美国与英国达成的新贸易协议，主要内容包括为美方出口商品提供更快的海关程序和更多市场准入的机会，而英国方面则在汽车、钢铁和铝产品的关税上获得了小幅让步。尽管该协议改善了贸易环境，但并未实现特朗普所承诺的 “全面性协议”，因此市场反应相对温和。

就业数据与风险情绪：

美国公布的强劲就业数据，加上美英协议带来的风险情绪改善，使投资者抛售国债，转向股市等风险资产，导致美国国债收益率上升。这使得黄金的无息属性在加息预期下略显劣势，进一步抑制了金价的上涨动力。

二、黄金的市场表现

近期波动：

尽管黄金在本周录得一定程度的上涨，但市场波动性显著加大。一旦美国对贸易立场变得温和，避险需求将减弱，这也是今年以来黄金上涨超过 25% 的重要原因之一。

技术面分析：

从技术面来看，黄金日线图显示出高位震荡的格局，整体仍处于上涨通道之内。短期均线(5 日与 10 日)形成金叉，表明短线买盘依然强劲，但 20 日均线走平，显示出涨势有所放缓。

MACD 动能柱缩短，双线高位钝化，提示上涨动能减弱，存在技术性回调风险。同时，RSI 指标处于 64 水平，虽然尚未进入超买区，但已逼近压力区间。

布林带轨道呈现收窄态势，显示市场进入整理期。若金价有效突破 3350 美元前高，下一目标将指向 3400 美元关口;若跌破 3270 美元支撑位，则短期内或向 3200 美元寻求支撑。

三、市场展望与风险提示

尽管金价本周录得上涨，但市场的波动性明显加剧。美英协议虽然具有一定的象征意义，但内容相对有限，无法有效缓解全球经济放缓的忧虑。因此，黄金的走势将继续在避险需求与政策信号之间摇摆。

关注美联储利率预期：

投资者需密切关注美联储的利率预期，以及全球贸易情绪的变化。这些因素将对黄金市场产生重要影响。

短期风险管理：

技术形态提示需防范高位震荡回落的风险。建议投资者在操作时注意风险管理，适度调整仓位，以应对可能的市场波动。

总结

总体来看，黄金市场在避险需求推动下仍然维持在高位震荡的态势。尽管近期美元指数有所反弹，但对金价的压制作用相对有限，市场仍保持对贵金属的配置需求。未来的走势需关注全球经济动态及政策变化，做好相应的投资策略调整。