黄金重返3300美元，投资者几家欢喜几家愁

5 月 28 日，现货黄金市场经历了剧烈震荡，盘中重回 3300 美元 / 盎司上方，最高触及 3315.65 美元。截至发稿，现货黄金暂报 3307.27 美元，微涨 0.21%。然而，经历了 27 日晚间现货黄金一度跳水跌破 3300 美元的行情后，投资者心情复杂。

5 月 28 日一早，“金价” 话题迅速登上热搜榜首，引发广泛关注。国内金饰价格普遍下跌，单克价格纷纷跌至 1000 元人民币前后：老庙黄金为 997 元 / 克，单克较前一日下跌 10 元;周六福足金 999 为 996 元 / 克，较前一日下跌 16 元;老凤祥为 1001 元 / 克，较前一日下跌 9 元;周生生金饰价格为 1005 元 / 克，较前一日下跌 10 元。金价的波动直接影响了消费者的购买意愿和投资情绪。

投资者心态各异：有人 “赚翻”，有人 “亏麻了”

在黄金市场中，有人欢喜有人愁。曾经凭借黄金投资一夜 “赚翻” 的投资者，面对近期的震荡行情，纷纷感叹 “亏麻了”。与此同时，不少在国际金价高点涌入的新手投资者被深套其中。

据新闻坊报道，新手黄金投资者李默(化名)表示，还有近 40 万元人民币 “套” 在黄金投资里，尚未回本。最近半个月，她的积存金账户一度从盈利 5 万多元人民币，变为亏损 3 万多元人民币。另一位投资者则表示，“老是忍不住打开 APP 看黄金价格，情绪跟着金价起起落落，感觉人都‘麻’了。”

金价还能涨吗?多方机构分析研判

金价的未来走势是投资者最为关心的问题。对此，多家机构纷纷发表了自己的看法，为投资者提供参考。

银河期货： 前期穆迪下调美国主权信用评级、美国众议院通过 “大而美” 税改法案，引发市场对美国债务和赤字膨胀的担忧，导致美债和美元指数走势持续疲软。但当前这种担忧情绪并未进一步扩大，美债和美元指数走势双双出现小幅反弹。与此同时，市场对大国间的贸易谈判再度进入观望期。总的来说，此前的宏观利多因素暂未持续发酵，贵金属市场出现了一定的获利了结。

混沌天成期货： 贵金属继上周五特朗普关税消息上冲后，美欧谈判的利好消息使得避险需求下行，从而导致贵金属回落。在日债出现缓和迹象后，进一步压缩了风险溢价。现阶段，债务风险的上行压过贸易关税带来的风险，前期美元资产抛售的趋势有所缓解，情绪的缓和带来避险资产的回落，市场的波动性仍然较大，仍需警惕流动性走弱带来的短期风险。

美国银行证券： 全球大宗商品和衍生品研究主管表示，目前贵金属的调整是近期地缘政治不稳定性降低的结果，但金银价格在 2025 年下半年仍将进一步上涨。他指出，今年上半年金价触及了 3500 美元的目标位，短期市场可能正在经历一个持续几个月的调整，因为一些极端不确定性正在消退。金价要突破 3500 美元并继续上涨，需要地缘局势再现动荡或者一些政策不确定性再次回升。但从长远看，他认为，也许到今年下半年也许到 2026 年，金价将突破每盎司 4000 美元。这一预测为长期投资者带来了信心。

Kitco Metals 分析师 Gary Wagner： 分析师在最新点评文章中写道，黄金最近的波动可以直接追溯到主要经济大国之间贸易关系的波动。受到上周末美欧贸易局势变化的影响，纽约期金周二下跌了近 60 美元，这一回调突显了贵金属市场对不断变化的地缘局势叙事反应的迅速。与此同时，美股上涨也吸引了部分资金。从技术角度看，目前金价的回落是自 4 月 22 日金价触及 3500 美元上方峰值以来的第三次回调，且考虑到金价近几次反抽均出现减弱的模式，暗示黄金或不能再像 4 月份那样从贸易不确定性中获得向上动能。如果这种模式继续下去，可能预示着市场动态将发生更重大的转变，而不仅仅是暂时的调整。

金价后市展望：多空交织，震荡行情或将持续

综合各方分析，黄金市场多空因素交织，短期内震荡行情或将持续。以下因素可能会影响黄金价格的未来走势：

全球经济形势： 全球经济增长放缓、通货膨胀压力以及贸易摩擦等因素都可能引发避险情绪，从而提振金价。

地缘政治风险： 地缘政治紧张局势升级、冲突爆发等事件都可能推动投资者转向黄金等避险资产，从而推高金价。

货币政策： 美联储等主要央行的货币政策变化将对美元汇率产生重要影响，从而间接影响金价。

市场情绪： 投资者情绪的变化，如风险偏好上升或避险情绪降温，都可能导致资金在不同资产之间流动，从而影响金价波动幅度。

央行购金需求： 近年来，部分国家央行增加了黄金储备，增加了全球黄金的需求量，对黄金价格形成支撑。

投资建议：理性投资，控制风险

对于投资者而言，在当前复杂的市场环境下，应保持理性投资的态度，充分了解黄金市场的风险与收益，根据自身的风险承受能力和投资目标，制定合理的投资策略。同时，要密切关注市场动态，及时调整投资组合，控制风险。