摩根大通发出警告：中东冲突升级，油价恐飙升至130美元！
摩根大通首席大宗商品策略师卡内瓦(Natasha Kaneva)近日发布报告，指出中东地区的地缘政治风险可能导致油价在最坏情况下飙升至每桶 130 美元，当前油价已部分反映出这些风险。# 国际油价# #中东局势#
一、地缘政治风险的影响
摩根大通的报告强调，当前油价中已部分包含地缘政治风险溢价。模型显示，最坏情况下油价飙升的概率约为 7%，这意味着价格反应可能是指数式的，而非线性。报告指出，供应的影响不仅限于伊朗的石油出口减少 210 万桶，还可能因冲突扩大而导致霍尔木兹海峡关闭，或引发中东主要产油国的报复性反应。
霍尔木兹海峡的重要性： 该地区石油产量占全球的三分之一。摩根大通估计，在最严重的情况下，油价可能会飙升至每桶 120-130 美元。
二、短期飙升与长期预期
尽管存在潜在的坏消息，摩根大通也提供了一些积极的展望。根据该行的数据，除了地缘政治引发的短期飙升外，预计 2025 年剩余时间内油价将维持在 60 美元左右，2026 年也将保持在同一水平。
历史经验： 报告提到，过去 40 年来，伊朗领导层在经济主权受到挑战时曾多次威胁关闭霍尔木兹海峡，但即便在严厉制裁下，伊朗并未采取这一行动。这表明，伊朗倾向于避免冲突升级为全面战争。
三、伊朗的选择与国际反应
如果伊朗试图关闭霍尔木兹海峡，几乎肯定会付出巨大的代价。除非能够说服海湾合作委员会，这种行动是出于自卫，否则将被视为对国际准则的严重违反，并直接威胁到大多数海湾国家的经济利益。
航运干扰的可能性： 伊朗可能会选择其他方式进行报复，例如干扰波斯湾的航运。然而，即使在 20 世纪 80 年代的 “油轮战争” 期间，海湾地区的石油出口也未显著减少，全球油价未大幅上涨。这种韧性部分反映出海湾阿拉伯国家越来越依赖陆上管道。
摩根大通的报告为投资者和市场参与者提供了关于中东局势的深刻洞察。尽管短期内油价可能因地缘政治风险而飙升，但长期来看，市场仍然有望保持相对稳定。投资者需密切关注国际形势的发展，以便及时调整投资策略。
