美国核心CPI意外上行，金价涨不动了？
尽管通胀数据公布后金价短线维持在每盎司3,300美元上方，但核心CPI年率意外上升至2.9%，高于前值的2.8%。这一信号削弱了市场对美联储短期内降息的预期，使得金价的上涨动能受到限制。#财经动态#
一、通胀持续偏高，美联储或维持观望态度
美国劳工统计局最新数据显示，6月CPI月率增长0.3%，年率上涨至2.7%，高于5月的2.4%，也略高于市场预期的2.6%。而核心CPI月率仅上升0.2%，低于预期的0.3%，但年率升至2.9%，虽然略低于预期的3.0%，但依然显示出通胀回落过程缓慢且不稳。
这一数据显示出“滞胀式”的通胀特征，整体物价仍在攀升，但经济增长不够强劲，使得美联储更可能维持中性政策立场，而非贸然降息。这对金价短期上涨构成压力。
二、市场解读：9月降息仍存空间，但风险加剧
当前市场已完全排除7月降息的可能性，而对9月降息的押注则有所下降。EETRADE分析认为，尽管通胀增幅较为温和，但核心指标的持续上行让美联储需要更多观望时间。
FPMarkets首席分析师AaronHill表示，当前的CPI数据“复杂且难以解读”，市场对美联储7月会议的基本共识是95%的概率维持利率不变。NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli也表示，除非未来通胀数据出现意外下滑，否则美联储可能维持当前利率更久。
金价上涨的最大催化剂仍然是降息预期。但在核心通胀高于预期的背景下，该催化剂短期内难以兑现。因此，尽管金价维持在3,300美元附近，但要想突破3,400美元并重返4月高点，还需更具说服力的宽松信号。
三、分项通胀剖析：住房成本仍是主因，能源反弹也带来压力
6月通胀的主要推手依旧是住房成本(sheltercosts)，该项对CPI整体构成有较大影响。此外，能源价格在6月也出现反弹，整体能源指数上涨0.9%，其中价格上涨1.0%。
与此同时，家居用品、医疗、娱乐、服饰和个人护理等多个分类也出现不同程度的上涨。HTFX外汇分析认为，这说明通胀的广泛性依旧存在，美联储在政策路径选择上将保持谨慎和依赖数据判断。
四、交易建议
建议交易者关注美国未来两个月的通胀、就业及PCE数据，若有进一步降温迹象，金价有望获得突破动能。若核心通胀维持高位，短线交易策略应偏向区间震荡操作，以3,300美元为支撑位，3,400美元为阻力位，谨慎布局。
综上所述，尽管金价短期内保持在相对高位，但由于核心CPI的上升和美联储政策的不确定性，未来金价的上涨动能受到抑制。投资者需密切关注即将发布的经济数据，以便及时调整投资策略。
