英伟达股价暴涨80%，分析师拉响超买警报
英伟达近期的股价表现可谓惊人，持续飙升并屡创新高，吸引了众多投资者的关注。然而，随着股价的急剧上涨，一些分析师开始发出警告，指出市场可能已经出现了过热的迹象。
股价飙升的原因
在过去的几个月里，英伟达的股价经历了明显的增长。周四，该公司的 14 日相对强弱指数(RSI)一度突破 80，创下自 2024 年 6 月以来的最高水平。在那次上涨后，英伟达的股价在接下来的六周内下跌超过 20%。RSI 是一种动量指标，用于衡量股票近期价格变动的速度，通常高于 70 被视为 “超买” 信号。
英伟达作为人工智能(AI)芯片领域的领军企业，其股价的上涨与市场对 AI 技术前景的乐观预期密切相关。今年 4 月，美国总统特朗普实施了对几乎所有贸易伙伴的 “对等关税”，引发了金融市场的剧烈波动，英伟达股价一度跌至 86.6 的低点。然而，随着特朗普缓和贸易政策，市场情绪逐渐回暖，英伟达在短短四个月内大幅上涨 83%。
市值与市场情绪
截至目前，英伟达已成为全球市值最高的上市公司，总市值达到 4.23 万亿美元，明显高于微软的 3.8 万亿美元，远超苹果的 3.14 万亿美元。BTIG 首席市场技术分析师乔纳森・克林斯基指出，当前市场确实已经进入超买状态，尽管这并不意味着股价即将反转，但却是需要投资者警惕的信号。他表示，市场情绪已经偏向乐观，甚至接近狂热的边缘。
最新的催化剂
本轮涨势的最新催化剂是美国政府允许英伟达继续向中国出口特供版的 AI 芯片 H20。英伟达 CEO 黄仁勋在今年 5 月曾表示，若美国对华实施 H20 芯片禁令，将导致公司减少 150 亿美元的销售额。这一政策的变化无疑为英伟达的股价提供了强有力的支持。
投资者的谨慎态度
尽管英伟达的股价表现强劲，但一些投资者开始采取更为谨慎的态度。Horizon Investments 的基本面策略主管 James Abate 表示，尽管当前英伟达的上涨动力依然强劲，但他已选择减持部分股票。他担心市场可能低估 AI 行业未来可能出现的周期性波动。
目前，英伟达的预期市盈率为 34 倍，虽然相比于 4 月的不足 20 倍已有显著提高，但仍低于过去五年约 40 倍的平均水平。这显示出市场对英伟达未来增长的信心，但也意味着风险的潜在增加。
华尔街的看法
尽管存在超买风险，华尔街对英伟达的看多情绪依然高涨。在 79 位覆盖英伟达的分析师中，仅有 1 人给予 “卖出” 评级，9 人持 “中性” 观点，其余均为 “买入” 或 “强烈买入”。这种乐观情绪在本周台积电公布强劲业绩展望、印证 AI 需求持续旺盛的背景下愈加明显。
接下来的几周，投资者将密切关注大型科技公司的财报，以寻找资本支出计划的线索。谷歌母公司 Alphabet 将于 7 月 23 日公布业绩，微软和 Meta 则定于 7 月 30 日发布季报。这三家公司与亚马逊占英伟达收入的 40% 以上，而英伟达计划于 8 月底公布财报。
Wayve Capital Management 首席策略师 Rhys Williams 表示，在 AI 支出持续增长的背景下，目前没有理由获利了结英伟达的持仓。他认为，英伟达需要一个出色的财季表现，并上调前景指引，但他们相信这一目标将会实现，并预计数据中心业务还将保持强劲增长一到两年。
总体来看，英伟达的股价暴涨反映了市场对人工智能技术的强烈信心，但分析师们的警告也提醒投资者要谨慎对待当前的市场热度。在未来的投资决策中，保持理性、关注市场动态，将是成功的关键。
