黄金过山车行情，央行囤金不止，散户还能上车吗
现货黄金价格波动明显，7月22日现货黄金突破3390美元/盎司，随后小幅回落至3387.85美元/盎司。随着全球央行购金需求持续走强，普通投资者在当前市场环境下是否仍然值得投资黄金?eetrade将对此进行深入分析。
一、黄金市场现状
在7月21日，COMEX黄金期货价格猛涨1.5%，重返3400美元/盎司上方，创下近5周新高。与此同时，其他贵金属如现货白银、铂金和钯金也同步上涨，显示出市场对贵金属的强烈需求。
根据High Ridge Futures金属交易主管David Meger的分析，市场不确定性加剧，尤其是美国降息的传言正在升温，这为黄金提供了支撑。芝商所的美联储观察工具显示，交易员预计9月降息的可能性约为63%。此外，美元指数下跌近0.8%，使得以美元计价的黄金对外币买家更为便宜。
二、全球央行购金需求强劲
根据世界黄金协会的数据，2024年全球央行净购金量达1136吨，创历史第二高位。2025年第一季度，全球央行购金的前三大买家为中国、波兰和土耳其，合计占比超50%。调查显示，95%的受访机构计划在未来12个月继续增持黄金，这一比例创下2019年以来的新高。
瑞银财富管理的投资总监办公室认为，考虑到地缘政治的不稳定性和意外冲击，黄金作为多元化和对冲工具的价值仍然看好。瑞银对黄金的目标价在3500美元/盎司，风险情景下可能进一步上探3800美元/盎司。
三、市场分析与投资建议
尽管黄金市场前景乐观，但分析师们对未来价格走势的看法却并不一致。汇丰环球投资研究的首席贵金属分析师JamesSteel表示，黄金价格在2025年可能会继续上升，但花旗分析师MaximilianJLayton则预计，黄金市场短缺将在2025年第三季度见顶，之后投资需求可能减弱，黄金价格预计将在2026年达到每盎司2500至2700美元。
东源投资首席分析师刘祥东建议，普通投资者在面对黄金市场的波动时，应理性看待价格变化，避免盲目跟风。他强调，投资者应根据自身的风险偏好、资产规模和家庭发展阶段合理配置黄金，优先考虑长期保值需求而非短期价差。
对于专业投资者而言，关注黄金市场的波动、结合美债实际利率、人民币汇率、全球央行购金态势等因素进行综合分析，将有助于更好地把握金价走势。在股市和债市存在较高不确定性时，黄金可以作为对冲工具，提升投资组合的安全性。
综上所述，虽然全球央行购金需求强劲，黄金作为避险资产的吸引力依然存在，但普通投资者在进入市场时需谨慎，理性分析当前的市场环境和自身的投资需求。随着市场的不确定性和经济形势的变化，投资者应保持灵活的投资策略，以应对未来可能出现的价格波动。
