黄金全球总需求创历史新高，央行购金步伐放缓

根据世界黄金协会于7月31日发布的数据，2025年第二季度全球黄金总需求(包括场外交易投资)同比增长3%，达到1249吨。而以价值计，全球黄金总需求同比大幅跃升45%，创下1320亿美元的历史新高。本文将深入分析这一现象的原因、市场动态及未来趋势。

一、全球黄金需求的增长

1、需求数据分析

2025年第二季度，全球黄金需求的显著增长主要得益于以下几个方面：

黄金ETF的强劲需求：全球黄金交易所交易基金(ETF)在连续两个季度内保持强劲需求，成为推动整体需求增长的关键因素。

投资者的避险需求：在全球贸易政策不确定性和地缘政治动荡加剧的背景下，投资者纷纷转向黄金避险，推动金条和金币的投资需求。

金条和金币投资的回暖：金条和金币的需求在2025年上半年创下自2013年以来的最高纪录，显示出投资者对黄金的信心。

2、供给情况

在供给方面，2025年第二季度黄金总供应量同比增长3%。初步估算显示，金矿产量可能达到909吨，创下历史新高。这一增长为市场提供了充足的黄金供应，满足了不断上升的需求。

二、央行购金状况

尽管全球央行的购金步伐有所放缓，但仍然是全球黄金需求的重要支柱。根据世界黄金协会的数据，二季度全球官方黄金储备共计增加166吨。尽管增速减缓，但央行购金需求的前景依然乐观，反映出各国央行对黄金的长期看好。

三、金饰市场的表现

金饰需求量与消费金额之间呈现出明显的分化趋势：

需求量下降：多数地区的金饰需求吨位同比下降，表现低迷，几乎回落至2020年疫情期间的水平。

消费金额上升：尽管需求量下降，金饰的消费金额普遍上升，显示出消费者在金饰消费上更愿意花费。

四、现货黄金价格走势

今年以来，现货黄金价格已累计上涨超过26%，在2025年4月创下每盎司3500美元的历史新高。7月31日，美联储公布利率决议，维持利率在4.25%至4.50%不变，符合市场预期，黄金价格随之快速探底回升。截至发稿时，现货黄金价格报3307.49美元/盎司，涨幅近1%。

五、市场展望

展望未来，黄金市场将继续受到多重因素的影响：

全球经济的不确定性：随着全球经济形势的复杂多变，投资者对黄金的避险需求可能会持续上升。

央行的购金前景：尽管央行购金步伐放缓，但仍然是支撑黄金需求的重要力量。

市场情绪和金价波动：金价的波动将直接影响投资者的购买决策，市场情绪的变化也将起到关键作用。

全球黄金需求总值的飙升至1320亿美元，反映了投资者对黄金的高度重视和市场的积极反应。在未来的市场中，黄金仍将作为避险资产受到青睐。投资者需要密切关注市场动态和政策变化，以便更好地把握投资机会。