多项数据发出警告，美国衰退风险远超预期
最新数据显示，美国经济正面临严峻挑战，多个关键指标显示出令人担忧的趋势。就业市场急剧降温，服务业消费出现自 60 年来唯一衰退期以来的萎缩，住宅投资连续两个季度负增长。这些经济警告信号正在撕碎市场最后的侥幸心理，本文将深入分析这些数据背后的含义，以及对未来经济形势的影响。
美国就业市场急剧降温
近期的数据显示，美国就业市场的降温速度令人震惊。虽然华尔街曾对美国经济的韧性抱有幻想，但最新的经济指标彻底粉碎了这种乐观情绪。上周五的美股暴跌，正是因惨淡的就业报告与前几个月数据的惊人下修引发了市场的衰退恐慌。
经济学家早有警告，经济衰退的红灯信号正在频繁闪烁。贝莱德全球固定收益首席投资官里德(Rick Rieder)曾声称美国是 “全球抗冲击能力最强的经济体之一”，然而，现实却是经济数据的恶化让人无法忽视。
服务业消费萎缩
服务业消费的下滑尤为引人关注。富国银行的经济学家指出，虽然商品消费保持坚挺，但截至 5 月的服务消费同比下滑 0.3%。这一看似微小的跌幅，却在过去 60 年间仅在经济衰退期间或结束后立即出现过。健身房会员、流媒体订阅等娱乐服务支出的几乎零增长，交通支出更是下降了 1.1%，其中航空旅行暴跌 4.7%。家庭推迟汽车维修、减少打车和航空旅行，显示出预算的紧张。
住宅投资的持续负增长
住宅投资作为经济衰退的最佳领先指标，近期的数据更是令人担忧。根据花旗的报告，住宅固定投资在一季度萎缩 1.3% 后，二季度加速下滑 4.6%。6 月整体建筑支出持续下降，独栋新房建设暴跌。高企的房贷利率和居高不下的房价形成双重压力，住宅投资的疲软进一步加剧了经济的脆弱性。
花旗警告称，住宅投资作为经济中最利率敏感的领域，已经明确显示出 7% 的房贷利率无法支撑扩张。这一趋势将对整体经济增长产生深远影响。
政治压力与经济决策
奥宾(James St. Aubin)在报告中指出，政治压力正逐渐渗入美联储的决策过程。特朗普政府持续施压降息，甚至暗示因美联储总部装修超支应撤换鲍威尔。这种政治干预可能会影响美联储的独立性，进一步加大市场的不确定性。
同时，股市投资者对等关税的看法也存在误区，认为减税和科技行业的 AI 投资能够抵消关税带来的负面影响。然而，奥宾强调，关税冲击具有不对称性，部分行业承受的压力远超预期。
总结
尽管美国经济曾展现出惊人的韧性，但细分数据却暗藏危机。投资者对经济韧性的过度迷信可能导致未获充分补偿的风险。当前的经济数据已经发出多重警告，华尔街开始正视这些危险信号，未来的经济形势依然充满不确定性。
在这样的背景下，投资者需保持警惕，关注经济数据的变化，以便及时调整投资策略。经济的韧性并非无懈可击，潜在的风险依然存在，只有做好充分准备，才能在未来的市场波动中立于不败之地。
