银价蛰伏待涨，瑞银预测现货白银或挑战50美元历史高位
导语：近期现货白银在38美元/盎司附近出现盘整，与此同时，现货黄金横向波动，美元小幅走强。瑞银今日发布研报，预测若美联储继续降息，银价有望上涨至42至44美元/盎司，未来可能接近2011年历史高位。#金融市场# #投资策略#
一、瑞银对银价的预测
瑞银在最新的报告中更新了其银价预测，强调了对银价的看涨态度。该行预计2025年第四季度和2026年第一季度的银价将维持在42美元/盎司，而2026年第二季度和第三季度的预测则上调至44美元/盎司。这一调整与瑞银近期上调的黄金价格预测相一致，表明该行对白银市场的乐观展望。
二、推动银价上涨的因素
瑞银分析认为，推动银价上涨的主要因素包括：
美联储利率政策：随着美联储逐渐将利率调整至中性水平，市场对银价的支持力度增强。
美元贬值预期：瑞银预期美元将在中高个位数百分比区间贬值，这将进一步提升白银的吸引力。
强劲的工业需求：随着经济复苏，尤其是制造业的全面复苏，银的工业需求将得到强劲支持。
尽管近期的经济增长担忧可能限制银价的上涨空间，但瑞银认为2026年制造业的复苏将有助于消除这些限制因素。
三、历史趋势与价格比率
根据历史趋势，瑞银指出，若经济增长显著加快，黄金与白银的价格比率可能从当前的89.7倍降至75至80倍。按照瑞银的黄金价格预测3700美元/盎司计算，这将意味着白银价格可能达到45至50美元/盎司。不过，瑞银提醒，当前尚不适合在预测中反映这些水平，长期预测依然为44美元/盎司。
四、投资策略与风险提示
瑞银继续看好白银的多头头寸，建议在回调时增加持仓。分析指出，在每盎司35.3至36美元附近存在技术支撑，这为投资者提供了良好的买入机会。此外，卖出下跌风险也是一种可行策略，但随着价格上涨，风险回报已显恶化，期权波动率下降至22.5%。
瑞银强调，投资者在未来6至12个月内应关注多种因素的同时具备，以支撑ETF和期货持仓量的再次大幅增加。
综合来看，瑞银对银价的中长期展望依然乐观，认为在多重因素的共同作用下，现货白银价格有望逼近2011年的历史高位。投资者应关注市场动态，把握合适的入场时机，灵活调整投资策略，以应对未来的不确定性。
