恒生创新药指数年内暴涨 116%，医药投资迎来新风口
恒生创新药指数年初至今上涨116%，成为投资市场的焦点。这一表现不仅超越了大市(以恒生综合指数为代表)30.5%的涨幅，也显著超过了整体医疗保健行业91.2%的升幅。这一强劲的表现使得创新药指数攀升至自2021年12月以来的最高水平，标志着市场对创新药物领域的乐观情绪正在回升。
一、医疗保健行业的突出表现
根据恒生指数的分类，医疗保健行业在2025年年初至今表现最佳，涨幅高达91.2%。这反映了投资者对该行业的信心增强，尤其是在全球健康危机后，医疗创新与研发的重要性愈发突出。至2025年8月22日，恒生综合指数上涨30.5%，高于2024年的16.3%全年升幅，显示出香港股市的复苏趋势。
在恒生综指下的12个行业中，除了医疗保健行业表现优异外，原材料和信息科技行业分别上涨73.1%和44%。相比之下，能源和公用事业行业的表现相对滞后，仅上涨4%和3%，反映出市场对传统行业的关注度正在下降。
二、医疗保健行业IPO市场的回暖
医疗保健行业的强劲表现不仅体现在股市上，也在IPO市场上得到了体现。据WIND数据显示，截至2025年8月22日，2025年挂牌首日表现最佳的前五家IPO均来自医疗保健行业，其首日涨幅介于78.7%至206.5%之间。这一表现远高于整体IPO市场平均升幅18.4%，显示出医疗保健相关IPO的投资价值。
值得注意的是，医疗保健行业的IPO市场在经历了几年的低迷之后，终于迎来了复苏。自2021年以来，医疗保健行业的IPO募资金额持续下滑，至2024年跌至仅高于50亿港元。然而，2025年截至8月22日，医疗保健相关的IPO年内募集资金已达到207亿港元，这一数字不仅较2024年全年集资额高出299%，也是自2021年以来的最高水平。其中，药品和生物科技领域的表现尤为突出，年初至今已募集资金194亿港元，占医疗保健行业IPO总额的93%。
三、恒生创新药指数的设计与调整
恒生创新药指数于2023年5月推出，旨在反映香港上市公司在创新药物研究、开发及生产方面的表现。该指数的成分股来自药品和生物技术两个子类别，按照与创新药业务的相关性进行排名，选取最高的40家公司。
为了更准确地追踪与创新药研究、开发及生产相关的公司，恒生创新药指数于2025年6月30日进行了调整，并于2025年8月11日正式生效。此次调整不仅加入了南向互联互通的交易资格要求，还剔除了主营业务在医药外包(CXO)行业的公司，包括委托研究机构(CRO)、委托生产机构(CMO)和委托研发生产机构(CDMO)。此次调整使得指数的成分股更加集中于实际从事药物研发和生产的公司，提升了指数的代表性。
根据最新的编算方法，生物技术和药品的成分股权重分别约为54%和46%，相较于调整前62%和38%有所变化。这一变化反映了市场对药品和生物技术行业的关注度不断加深，进一步增强了恒生创新药指数的市场反应能力。
四、总结
恒生创新药指数在2025年的强劲表现，不仅展示了全球医疗保健行业的复苏，也反映了投资者对创新药物的信心。随着医疗保健行业IPO市场的回暖和恒生创新药指数的调整，未来该指数有望继续吸引更多投资者的关注。
投资者应密切关注这一领域的发展动态，抓住医疗健康行业带来的投资机会，以期在未来的市场中获得理想的回报。无论是增值潜力还是行业前景，恒生创新药指数无疑为寻求长期投资者提供了一个值得关注的选择。
