中长期支撑因素曝光，2026年前黄金还能涨多少？
在全球经济环境不断变化的背景下，黄金作为避险资产的吸引力愈发明显。9月17日，美联储如市场预期，宣布将基准利率下调25个基点。受此消息的提振，金价一度攀升至3708美元/盎司的历史新高，并且近期持续表现强劲。展望未来，EETRADE易投分析师认为，宏观经济和地缘政治因素将持续为黄金投资和价格提供支撑，预计金价将在2026年前继续刷新历史高位。
一、美联储的降息政策与市场预期
EETRADE易投指出，美联储的“点阵图”显示，到2025年底前，预计将有两次各25个基点的降息，这与市场预期基本一致。然而，对于2026年至2027年期间的前瞻指引则显得更为谨慎。中位数预测显示，至2026年底前，利率水平将降至约3.4%，这意味着2026年仅会有一次降息。相比之下，联邦基金利率期货隐含定价则更为宽松，指向明年至少会有两次(甚至三次)降息，利率可能在2026年底接近3%。
这种降息预期直接影响了投资者对黄金的需求。随着利率的降低，持有黄金的机会成本减少，投资者更倾向于将资金投入黄金市场，从而推动金价上涨。
二、通胀压力与黄金的避险属性
尽管美国最新的通胀数据表明关税的传导效应暂时有限，但通胀压力的风险依然存在。随着名义利率的下行，实际利率可能出现更大幅度的下滑，这将为黄金行情提供额外支撑。通胀的持续存在使得黄金作为保值资产的吸引力增强，尤其是在经济不确定性加大的情况下，投资者往往会选择黄金作为避险工具。
三、全球股市的表现与投资者信心
预计黄金还将受益于全球股市的持续上行。尽管美国劳动力市场放缓的迹象愈发明显，但企业盈利依然稳健，当前经济衰退风险整体有限。这种背景下，股市的强劲表现吸引了大量投资者的关注，推动了投资者进行资产配置的多元化，而黄金作为传统的避险资产，自然成为了重要的投资选择。
随着美联储面临刺激经济增长和降低融资成本的压力，市场对美国股市的信心预计将保持稳定。若美股进一步走高，将继续推动投资者进行投资组合的多元化配置，这通常对黄金构成利好。
四、地缘政治因素的影响
尽管地缘政治紧张局势在年初有所缓解，但不稳定局势的风险依然存在。美国政府的经济与外交政策的不确定性可能持续影响市场情绪，促使机构投资者在中长期内增持黄金。因此，地缘政治因素仍将是推动金价的重要支撑因素之一。
综合来看，宏观经济与地缘政治因素将为黄金价格提供持续的支撑。美联储的降息政策、通胀压力、全球股市的强劲表现以及地缘政治的不确定性，都将推动金价在2026年前持续刷新历史高位。投资者在当前环境下应关注黄金市场的动态，以把握潜在的投资机会。随着市场对黄金的需求不断增加，未来金价的上涨趋势值得期待。
