上周英镑兑美元大涨7.15%，创下2009年5月以来的最大单周涨幅。但从走势图上看，汇价现在面临200日均线的阻力，可能限制未来几天的涨势。荷兰合作银行警告称，英镑将在1.2665-1.2780之间遭遇强劲阻力，需要守住1.20才能避免回到3月20日创下的35年低点。德国商业银行则认为，英镑兑美元要突破200日均线切入位1.2665，才能缓解其下行压力，进一步挑战1.3201/10高点。高盛警告，疫情若无突破性进展，市场未来恐面临挑战，建议投资者保持谨慎，关注避险性货币。 上周英镑创下10多年来最大周涨幅，本周关注能否突破200日均线1.2665 <img src="https://rbsboat.cn//upload/2020330/1585553012604_opsiv.jpg"/> 上周美元出现大幅回落，而英镑出现飙升，其表现优于多数主要竞争对手。随着英镑创下10多年来的最大周涨幅，成功帮助其扭转了3月份出现的跌势。英镑从3月10日开始连续暴跌，且在3月20日创下1985年以来的最低水平1.1412。尽管英国首相约翰逊和卫生大臣汉考克都被爆感染疫情，一度让英镑出现波动，但英镑最终还是成功收涨。疫情对英国政府造成挑战，但之前已经明确制定好了应对政策。疫情可能会让约翰逊几周都无法工作，但不会阻止政府执行已经制定的计划，以堵住由于管制措施导致经济陷入困境的漏洞。市场将继续关注英国政府的举动，以防其宣布新的经济支持或限制措施，尽管美元的技术性因素和需求可能主导英镑兑美元本周走势。 市场情绪主导本周英镑走势，疫情当前分析师建议投资者保持谨慎 随着疫情在亚洲以外的地区继续蔓延，全球经济越来越多的领域陷入停滞。整个3月份，所有金融市场出现剧烈波动，英镑也经历了过山车一般的行情。近期英镑兑美元的走势在很大程度上是受美元需求的推动。随着美股、大宗商品和债券市场陷入崩溃，投资者纷纷套现，美元本月飙升了逾7%。高盛全球外汇业务联席主管Zach Pandl表示：“随着风险资产反弹，美元本周有所回落，但我们的最好猜测是，这一历史性反弹还没有完全结束。在美股进一步下跌的情况下，美元实际贸易加权汇率可能比最近的高点上涨了3-5%。”本月美股出现历史性下跌，在各国央行近乎空前的干预下，债券收益率大幅下跌。各国央行一直在努力控制收益率，随着投资者抛售通常被视为避险资产的政府债券，收益率大幅上升。向现金的大规模流动总是会让世界储备货币美元受益，代价是冲击其他货币。美元需求及其推动因素近来主导了多数汇率的价格走势，尽管上周在美联储决定将美元互换额度扩大至更多央行之后，这种需求几乎消失殆尽。许多分析师认为，这一举措以及央行采取的其他举措对美元起到了重要的抑制作用，不过美国上周爆发的疫情也起到了一定的作用。外汇分析师James Skinner称，市场对风险意愿变化的敏感性，以及面对美元走强的脆弱性，意味着市场情绪将是本周英镑走势的重要因素。高盛的Zach Pandl表示：“针对目前的疫情，如果没有某种医学上的突破，未来几周市场可能会面临挑战，随着其消化全球经济陷入深度衰退的预期。我们建议外汇投资者继续保持谨慎，做多传统的避险货币(美元、日元、瑞士法郎)，并关注其相对价值。”这对英镑来说可能是个坏消息，因为技术图表明，即使能反弹，其空间也是有限的，而分析师预计美元在未来几天恢复平稳。荷兰合作银行的技术策略师Piotr Matys警告称，英镑兑美元面临一系列关键阻力位，可能限制其涨幅。趋势线直到最近才为汇价提供支撑，未来将面临1.2665附近的200日均线阻力位。即使汇价能成功突破，也可能需要非常强劲的看涨催化剂，才能将扩大涨幅，从而进一步升至1.2780/70以上。&nbsp;上周五英镑兑美元上涨2.11%，报1.2460，略低于2019年12月跌势的61.8%费波纳奇回档位1.2466。在美元没有进一步明显走软，这可能会阻止英镑本周进一步走高。德国商业银行外汇、大宗商品和债券技术分析主管Karen Jones表示，1.2350以上是61.8%回档位1.2516，以及9月20日高点1.2582。英镑兑美元要突破200日均线切入位1.2665，才能缓解其下行压力，进一步挑战1.3201/10高点。荷兰合作银行的Piotr Matys警告称，英镑将在1.2665-1.2780之间遭遇强劲阻力，本周需要守住1.20，才能避免回到3月20日创下的35年低点。与此同时，德国商业银行的Karen Jones押注，英镑将在三周内刷新1985年以来新低1.0463，且未来几个月维持在该水平附近。

上周英镑暴走高涨7%，市场谨慎情绪愈加浓厚

周一（3月30日）<a href="https://quote.fx678.com/symbol/XAU" style="font-family: 微软雅黑; color: rgb(51, 51, 51); letter-spacing: 1px; text-decoration: underline; font-size: 16px;">现货黄金</a>小幅回落，现报1617.61<a href="https://quote.fx678.com/symbol/USD" style="font-family: 微软雅黑; color: rgb(51, 51, 51); letter-spacing: 1px; text-decoration: underline; font-size: 16px;">美元</a>，跌幅0.64%。 上周五（3月27日）因<a href="http://news.fx678.com/keyword/100930" style="font-family: 微软雅黑; color: rgb(51, 51, 51); letter-spacing: 1px; text-decoration: underline; font-size: 16px;">美国</a>出台史上最大财政刺激且加拿大央行本月第三次下调指标利率至10年来的最低水平，并推出了观察人士所称的首次量化宽松计划，黄金回落20美元。尽管如此，黄金依然录得2008年以来最大单周涨幅，因市场对于疫情冲击美国经济的忧虑加剧。 同时欧洲方面未能就刺激计划达成一致，且英国首相约翰逊确诊加剧了市场的担忧情绪，因此也对金价构成支撑。 上周黄金ETF持仓增持逾55吨，续刷2016年10月以来新高，也凸显市场对于黄金的买需持续增加。 本周继续关注美国疫情进展，同时还需继续关注周四初请失业金人数和ISM制造业PMI数据。 <img src="https://rbsboat.cn//upload/2020330/1585552158127_dysmz.jpg"/> 美国疫情蔓延抵消美国财政刺激影响，美股周五骤降 上周五（3月27日）周五签署有史以来规模最大的2万亿美元刺激法案。财长姆努钦称小企业贷款计划将于本周启动。另据报道特朗普政府准备暂停征收进口关税三个月，帮助经济抵御疫情冲击 尽管如此美国股市周五骤降，结束了连续三天大涨走势，因人们对美国经济命运的担忧重新浮现，美国确诊病例持续攀升。 特朗普表示，他将把旨在减慢疫情传播的指引从之前原定的4月12日复活节延长到4月30日。他还称，疫情死亡人数可能达到220万，如果美国能够将其控制在10-20万，就意味着我们“做得很好”。 同时上周五美国3月消费者信心降至近三年半低点，因疫情彻底改变了美国人的生活，且2月消费者支出迟滞，强化了分析师对经济深度衰退的预期。密歇根大学本月的消费者信心指数终值从2月份的101.0降至89.1，为2016年10月以来的最低水平。这是该指数自2008年10月金融危机最严重时期以来的最大月度跌幅。 不过消费者支出较上个月增长了0.2%，因为家庭在电力和<a href="http://news1.fx678.com/keyword/100036" style="font-family: 微软雅黑; color: rgb(51, 51, 51); letter-spacing: 1px; text-decoration: underline; font-size: 16px;">天然气</a>上的支出增加，抵消了汽车和零部件以及休闲用品支出的减少。经通胀调整后，2月份消费者支出连续第三个月微升0.1% 总体而言在此前初请失业金人数激增的情况下，消费信心走坏将进一步拖累美国的经济。市场目前的共识是美国的经济衰退已经无法避险。受此影响，美国股市上周五骤降，且尾盘仍加速下跌。道琼斯工业指数急跌4.06%，收报21636.78点；标普500指数重挫3.37%，收报2541.47点；<a href="https://quote.fx678.com/symbol/NASDAQ" style="font-family: 微软雅黑; color: rgb(51, 51, 51); letter-spacing: 1px; text-decoration: underline; font-size: 16px;">纳斯达克</a>指数回落3.79%，收报7502.38点。 不过因此前连续三个交易日大涨，标普500指数周线大涨10.2%，为2009年以来表现最好的一周。道指周度涨幅仍达到12.8%，为1938年以来最佳周度表现。 总体而言，未来一至两周仍需继续关注全球疫情的传播，尤其是美国的疫情状况，在出现明显的拐点之前，预计继续对美股和美元构成压力。 美元录得逾10年来最大单周跌幅 上周五美元录得逾10年来最大单周跌幅，因各国政府和央行推出的数万亿美元刺激举措，帮助缓和了由疫情引发的全球市场动荡。<a href="https://quote.fx678.com/symbol/USD" style="font-family: 微软雅黑; color: rgb(51, 51, 51); letter-spacing: 1px; text-decoration: underline; font-size: 16px;">美元指数</a>下跌0.87%，至98.41，一周累计下跌3.90%，是自2009年3月以来的最大单周跌幅。 根据美国商品<a href="http://news.fx678.com/column/qh" style="font-size: 16px; text-decoration: underline;">期货</a>交易委员会公布的数据，投机客最近一周美元净空头仓位增至88.8亿美元，前一周为82.7亿美元。 同时美债收益率下跌，因投资者不理会美国国会通过2万亿美元刺激法案的消息，买入优质资产寻求避险。指标10年期美债收益率尾盘跌12.9个基点，报0.675%，本周下跌约26个基点。30年期美债收益率跌14.2个基点，报1.252%。短债受影响较小，两年期美债收益率下跌3.3个基点，报0.240%。 值得一提的是上周五纽约联储84天回购操作无人投标，这是纽约联储重启回购操作以来，第一次定期回购操作没有收到任何投标，暗示美元资产的吸引力进一步下降。 疫情打击全球经济前景，本周继续关注初请失业金人数&nbsp;上周五IMF总裁格奥尔基耶娃表示，全球各国必须动用“非常庞大”的资源来应对疫情造成的经济干扰，为强劲复苏奠定基础。她称，尤其担心新兴市场和发展中国家，这些国家已经出现了规模达830亿美元的资本外流，她预测上述国家将需要超过2.5万亿美元的财政资源才能从疫情造成的干扰中复苏。经济合作暨发展组织表示，主要经济体封锁一个月的支出，将使其年经济增长率下降两个百分点。“我们的最新估计显示，封锁措施将直接影响主要经济体中占GDP多达三分之一的行业，”OECD秘书长古里亚向二十国集团领导人表示。本周的焦点依然是美国的初请失业金数据。上周公布的数据显示申请失业金人数超过300万，因全美范围内广泛的停工，且许多人被解雇。但是凯投宏观预计本周公布的数字将攀升至500万。凯投宏观高级美国经济学家迈克尔·皮尔斯（Michael Pearce）表示：“鉴于初请失业金人数激增至超过300万，似乎仅占某些州（尤其是加利福尼亚州）报告的申请数的一小部分，因此我们准备将这一数字上调至接近500万人。”同时分析人士认为，周五的非农就业数据可能反而不太重要，因为3月份的调查是在重大裁员冲击美国之前进行的。本次非农市场的预期是失业率料升至3.8%，仍处于历史低位附近。但是达拉斯联储主席卡普兰表示，预计美国失业率今年将在“低至中双位数”见顶，然后在年底前回落至7%至8%左右对此皮尔斯指出：“ 3月份的薪资调查是在本月的第二周进行的，因此本次非农数据无法捕捉到劳动力市场的全部冲击。”不过分析人士认为，考虑到3月非农数据未能完全反应疫情对于美国就业市场的损害，预计4月非农数据将会进一步引爆市场，市场需保持关注。

美国初请失业金人数或再度暴雷，黄金能否冲上1650关口？

周一（3月30日）美原油跌至十八年来最低，一度跌破20美元关口至19.92美元，因对于需求的忧虑和价格战持续的担忧情绪继续打压油价；目前小幅回升至20.56附近。上周五（3月27日）尽管美国签署了有史以来规模最大的2万亿美元刺激法案，但是美国股市继续下跌，因美国疫情持续蔓延抵消了刺激的正面作用，这使得油价跌逾5%。随着美原油跌至20美元附近，加拿大原油已经不足10美元，经济下行压力加大迫使该国央行本月第二次紧急降息。尽管如此，多数机构仍继续下调了油价目标，因为沙特和俄罗斯的价格战没有缓解的迹象，同时随着产量激增，全球原油储能已经逼近极限，这可能会使得油价进一步走低。国际能源署负责人认为油价仍有20%下跌空间。随着美原油跌破20美元关键支撑，警惕有进一步回落的空间。本周关注美国初请失业金数据、ISM制造业PMI数据以及API和EIA原油和汽油库存数据以寻找线索。 <img src="https://rbsboat.cn//upload/2020330/1585550820409_japrr.jpg"/> 需求忧虑盖过了财政刺激的影响，油价持续承压油价上周五跌逾5%，周线连续第五周下跌，美原油周一延续跌势，并刷新2002年2月份以来低点，因疫情造成的需求破坏盖过了全球决策者的刺激努力。上周五（3月27日）周五美国签署有史以来规模最大的2万亿美元刺激法案。财长姆努钦称小企业贷款计划将于本周启动。另据报道特朗普政府准备暂停征收进口关税三个月，帮助经济抵御疫情冲击。尽管如此美国股市周五骤降，结束了连续三天大涨走势，因人们对美国经济命运的担忧重新浮现，美国确诊病例持续攀升。特朗普表示，他将把旨在减慢疫情传播的指引从之前原定的4月12日复活节延长到4月30日。他还称，疫情死亡人数可能达到220万，如果美国能够将其控制在10-20万，就意味着我们“做得很好”。 市场正在评估疫情对于美国经济的影响，短时间料也施压油价眼下市场仍在评估疫情对于美国经济的影响，作为全球最大的能源消费国，美国经济衰退可能会引发需求的进一步滑落。上周五美国3月消费者信心降至近三年半低点，因疫情彻底改变了美国人的生活，且2月消费者支出迟滞，强化了分析师对经济深度衰退的预期。密歇根大学本月的消费者信心指数终值从2月份的101.0降至89.1，为2016年10月以来的最低水平。这是该指数自2008年10月金融危机最严重时期以来的最大月度跌幅。总体而言在此前初请失业金人数激增的情况下，消费信心走坏将进一步拖累美国的经济。市场目前的共识是美国的经济衰退已经无法避险。同时上周公布的数据显示申请失业金人数超过300万，因全美范围内广泛的停工，且许多人被解雇。但是凯投宏观预计本周公布的数字将攀升至500万?凯投宏观高级美国经济学家迈克尔·皮尔斯（Michael Pearce）表示：“鉴于初请失业金人数激增至超过300万，似乎仅占某些州（尤其是加利福尼亚州）报告的申请数的一小部分，因此我们准备将这一数字上调至接近500万人事实上，随着全球经济下行压力加大，更多的机构和市场人士进一步下调了油价预期，俄罗斯能源部副部长Pavel Sorokin表示，控制疫情蔓延的措施已导致美国、欧洲和亚洲的石油需求每日减少约1500万至2000万桶。油气研究集团JBC Energy表示，已“大幅”下调2020年石油需求预估，预计平均降幅将超过740万桶/日。 全球原油储能接近极限，或进一步打压油价实货原油交易商表示，他们预计到5月，美国二叠纪盆地的页岩油价格将再下滑每桶10美元，届时该地区乃至全国的储油罐存储能力将全部用上。这将使从二叠纪页岩油价格降至个位数，二叠纪油田的产油量约为500万桶/日。Oanda高级市场分析师爱德华·莫亚（Edward Moya）表示，缺乏原油储存是一个问题。如果在价格战期间没有任何地方可以储存沙特生产的石油，那么能源价格可能会进一步下跌。“似乎随着生产商开始用尽储备原油的空间，市场将发生混乱。莫亚说：“全球大约四分之三的存储设施已经装满了。”“如果下个月沙特和俄罗斯人继续释放创纪录的石油供应，那么能源市场将不得不为油价的进一步下跌做好准备。”国际能源署（International Energy Agency）负责人费斯·比罗尔（Faith Birol）也表示，由于全球30亿人口处于封锁的状态，石油价格可能下跌20％。 需求忧虑令市场忽视了地缘因素的影响沙特主导的多国联军发言人图尔基29日发表声明谴责胡塞武装的行为并表示，在全球团结抗击新冠肺炎疫情的背景下，这样的敌对行为表明胡塞武装没有真正接受停火倡议，也反映出其没有与也门政府达成全面政治解决方案的认真态度。利雅得地区民防部门发言人哈马迪29日发表声明说，沙特防空部队28日晚在利雅得上空成功拦截一枚导弹后，部分导弹碎片落入居民区，造成两名平民轻伤，民防部门迅速赶到现场处理。为应对新冠肺炎疫情，胡塞武装和多国联军同意响应联合国秘书长古特雷斯25日发出的全球停火倡议，但双方27日互指对方发动袭击、破坏停火。随着需求忧虑继续占据主导地位，地缘局势对于油价的影响也越来越小。在2020年年初，因美国刺杀卡舒吉招致伊朗报复后，国际油价一度飙升，但是随后几个交易日持续走低，并跌破地缘事件发生前的水平，同样的情况还发生在2019年9月中旬沙特油田遇袭时。

美油十八年来首度跌破20，市场预计恐再跌20%

<table width="0"><colgroup><col width="100"/><col width="100"/><col width="100"/><col width="100"/><col width="100"/><col width="100"/><col width="100"/></colgroup><tbody><tr style="height: 23px;" class="firstRow"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;">前日行情概述</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; word-break: break-all; border-width: 1px; border-style: solid;">黄金前一个交易日下跌0.24%，收报每盎司2,027美元； 金价周一从上个交易日触及的纪录高位回落，因美元徘徊在一周高位附近，而投资者则等待就美国援助计划达成协议，以帮助遭受大流行打击的经济。</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;">分析师观点</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; border-width: 1px; border-style: solid;">1、美元持于一周高位附近，投资者关注美国援助计划和将于8月15日举行的美中会议。美元过去两天一直在上涨，对此前不断创下历史新高的黄金带来修正压力，建议偏空看待。 2、当日稍早，美国财长努钦表示，最早可能在本周就新一轮援助计划达成协议，金价因此受到些许提振，但在他拒绝透露何时可以恢复磋商后，金价抹去了涨幅。市场持续等待该刺激计划通过的消息，并期待能带来充沛的资金买盘，该时黄金可能继续重返多头。</td></tr><tr style="height: 23px;"><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;">操作建议及技术线图</td></tr><tr style="height: 21px;"><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(207, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">进场日期</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(207, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">开仓方向</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(207, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">进场价</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(207, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">目标价</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(207, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">止损价</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(207, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">浮动盈亏(点)</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(207, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">已实现盈亏(点)</td></tr><tr style="height: 47px;"><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">2020.8.11</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(224, 102, 102); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 255, 255); text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">卖出</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">2,040</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">2,000</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">2,050</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;"> </td></tr><tr style="height: 430px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: bottom; border-width: 1px; border-style: solid;"><img src="https://rbsboat.cn//upload/2020811/1597134420030_asizk.png"/></td></tr><tr style="height: 23px;"><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;">今日重点数据</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; border-width: 1px; border-style: solid;">16:30 英国6月三个月ILO失业率； 16:30 英国7月失业率； 17:00 欧元区8月ZEW经济景气指数； 17:00 德国8月ZEW经济景气指数； 20:30 美国7月PPI年率； 20:30 美国7月核心PPI年率； 00:00 EIA公布月度短期能源展望报告； 04:30 美国截至8月7日当周API原油库存变动；</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 0, 0); border-width: 1px; border-style: solid;">操作建议【仅供参考并非保证获利】，入市请謹慎并【严守止损及轻仓操作原则】</td></tr></tbody></table>

黄金前一个交易日下跌0.24%，收报每盎司2,027美元；  金价周一从上个交易日触及的纪录高位回落，因美元徘徊在一周高位附近，而投资者则等待就美国援助计划达成协议，以帮助遭受大流行打击的经济。

黄金跌破2020美元，美元走强推动黄金回落	

美联储的降息预期对黄金价格的影响是一个复杂的经济现象，可以从多个角度进行深入分析。以下是eetrade对美联储降息预期对金价影响这一问题的详细探讨。1、实际利率与黄金的负相关关系黄金作为一种零息资产，其持有成本主要受实际利率的影响。实际利率是名义利率减去通胀率。当美联储降息时，名义利率下降，进而导致实际利率降低。这使得黄金的持有吸引力显著提升，因为持有黄金不需要支付利息，而其他资产的回报则可能下降。例如，2025 年第一季度的数据显示，当美国 10 年期 TIPS(通胀保护国债)收益率下降 1% 时，COMEX 黄金期货的平均价格上涨了 18%。这表明，实际利率的下降直接推动了金价的上涨。2、美元指数传导机制降息通常会导致美元走弱，而黄金以美元计价。美元贬值使得以美元计价的黄金价格相对便宜，吸引更多投资者购入。历史数据表明，美元指数每下跌 1%，金价平均上涨 0.8%。在 2025 年 3 月美联储首次降息后，美元指数当月贬值 2.3%，同期黄金上涨 4.1%。这一现象清晰地验证了美元与黄金价格之间的负相关关系。3、市场风险偏好变化降息往往伴随着经济不确定性增加，这促使投资者增持黄金作为避险资产。2025 年，全球制造业 PMI(采购经理人指数)已连续 6 个月低于荣枯线，表明经济放缓，投资者因此转向黄金避险。根据世界黄金协会的报告，降息周期启动后，黄金 ETF(交易所交易基金)持仓量平均增长 23%，显示出市场对黄金的需求显著上升。<img src="https://h5.niyongkeji.asia/upload/2025721/1753092141172_tjzoy.jpg"/>4、市场预期与短期波动尽管长期来看，降息对黄金价格有支撑作用，但短期内市场预期的变化可能导致金价波动。例如，在 2025 年 7 月，由于美国经济数据强劲(如零售销售和初请失业金人数表现良好)，市场对美联储降息的预期有所降温，导致黄金价格短期承压。这表明，市场情绪和经济数据对金价的影响可以是短期而剧烈的。5、全球央行购金常态化各国央行在 2025 年第一季度的净购金量达 247 吨，连续 9 个季度超过 200 吨。这种结构性需求使得金价对利率变动的敏感性降低了约 15%。央行购金的增加不仅稳定了金价，还有助于提升市场对黄金的长期信心。6、地缘政治溢价持续中东局势和亚太贸易争端等地缘政治因素使得 2025 年黄金的地缘溢价维持在 80-100 美元 / 盎司。即使在美联储暂停降息的情况下，金价仍保持韧性，凸显其作为 “危机资产” 的属性。这表明，地缘政治风险也是影响金价的重要因素。7、数字货币的替代效应比特币等加密资产在 2025 年已占据全球避险资金的 7.3% 份额，较 2020 年增长了 4 倍。然而，在市场动荡期间，黄金与比特币之间的相关性为 0.6，表明二者存在协同上涨的可能。这意味着，尽管数字货币在市场中占据了一定份额，但黄金仍然是重要的避险资产。总结美联储降息预期对黄金价格具有显著的长期支撑作用，主要通过降低实际利率、削弱美元指数以及提升市场避险需求来实现。然而，短期内市场预期的变化、经济数据的波动以及地缘政治等因素也会对黄金价格产生影响。因此，投资者在制定投资策略时，应综合考虑这些因素，关注美联储的政策动态以及全球经济形势的变化，以便更好地把握黄金市场的投资机会。

​美联储的降息预期对黄金价格的影响是一个复杂的经济现象，可以从多个角度进行深入分析。以下是eetrade对美联储降息预期对金价影响这一问题的详细探讨。

美联储降息预期对金价的影响分析

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在量化交易的领域中，马丁格尔(Martingale)策略因其“逆势加仓，一次赢回”的独特逻辑而备受关注。尽管它被视为快速收复失地的利器，但由于潜在的高风险，许多交易者对此却心存畏惧。EETRADE易投推出的AI马丁格尔机器人在传统策略的基础上融入了智能风控，旨在实现“风险可控，收益倍增”。本文将深入解析其运作机制，并通过实战案例展示如何安全地使用这一强大工具。

EETRADE易投AI马丁格尔：量化交易新选择，智能风控保驾护航

随着金融市场的快速发展，投资者对交易策略的需求不断增加。AI马丁交易策略作为一种创新型的投资工具，通过AI技术的引入，能够有效地降低传统马丁格尔策略的风险，为投资者提供更为可控的收益机会。本文将深入探讨如何利用EETRADE易投平台的AI马丁交易，实现“风险可控，收益倍增”。一、AI马丁交易：重新定义“亏损加仓”的风险与收益传统的马丁格尔策略因其“无限加仓”的特性，常常伴随着较高的风险。EETRADE易投的AI马丁交易则通过自动化与参数约束，将这一策略升级为“风险可控、收益可预期”的工具。其核心逻辑在于“亏损时按预设倍数加仓，趋势逆转时一次盈利覆盖前期亏损并获利”。特别适合在黄金(XAUUSD)等波动性品种中运用。作为一家持有澳大利亚金融服务牌照(AFSL编号001312860)的合规平台，EETRADE易投的AI马丁机器人具备以下三大优势：24小时自动监控行情：始终跟踪市场动态，及时响应价格波动。加仓参数可视化设置：用户可以根据自身风险偏好调整加仓参数，灵活性高。资金与主账户隔离：通过资金隔离机制，即使策略亏损，主账户的安全性也能得到保障。<img src="https://h5.niyongkeji.asia/upload/2025113/1762170568815_iesme.jpg"/>二、核心逻辑拆解：AI马丁的“加仓-止盈”闭环EETRADE易投的AI马丁交易围绕“价格触发加仓→倍数累积仓位→达标自动止盈”的循环展开。以下是对其核心参数与执行机制的详细拆解：1、加仓逻辑：“跌幅触发+倍数递增”AI马丁的加仓并非无限制，而是通过“触发条件+参数约束”实现可控。其核心参数如下：触发条件：当黄金价格下跌(做多模式)或上涨(做空模式)达到预设“价格跌幅”时，自动启动加仓。例如，设定做多模式的“价格跌幅”为2%，即价格每跌2%加仓一次。加仓倍数：每次加仓手数为上一次的预设倍数(如1.2倍、2倍)，避免单次加仓过重。针对新手，推荐的加仓倍数为1.2-2倍，资深用户可以放宽至3倍。加仓上限：设置“单轮最大加仓次数”(1-8次可选)，以防止在单边行情下持续亏损。例如，文档案例设为5次，即单轮最多加5次仓位。实战案例拆解(以XAUUSD做多为例)：假设参数设定如下：XAUUSD现价：3400USD价格跌幅：2%加仓倍数：1.2单轮最大加仓次数：5首次开仓手数：0.1总投资额：1000USD加仓过程如下表： <table class="cke_show_border"><colgroup><col width="49"/><col width="49"/><col width="111"/><col width="82"/><col width="72"/><col width="80"/><col width="158"/></colgroup><tbody><tr class="firstRow"><td>加仓轮次</td><td>订单类型</td><td>触发价格（USD）</td><td>加仓手数（手）</td><td>累计手数（手）</td><td>持仓均价（USD）</td><td>逻辑说明</td></tr><tr><td>首次开仓</td><td>买入开仓</td><td>3400（市价）</td><td>0.1</td><td>0.1</td><td>3400</td><td>初始建仓，确立基础头寸</td></tr><tr><td>1次加仓</td><td>买入加仓</td><td>3332（3400×98%）</td><td>0.12（0.1×1.2）</td><td>0.22</td><td>3362.9</td><td>价格跌2%，按1.2倍加仓，拉低均价</td></tr><tr><td>2次加仓</td><td>买入加仓</td><td>3265.36（3332×98%）</td><td>0.14（0.12×1.2）</td><td>0.36</td><td>3324.97</td><td>再跌2%，继续1.2倍加仓</td></tr><tr><td>3次加仓</td><td>买入加仓</td><td>3200.05（3265.36×98%）</td><td>0.17（0.14×1.2）</td><td>0.53</td><td>3284.9</td><td>第三次加仓后，持仓均价降至3284.9USD</td></tr></tbody></table> 从表中可见，随着每轮加仓，持仓均价持续降低，为后续价格反弹盈利奠定基础。同时，“1.2倍倍数”与“5次上限”的设置，避免了仓位无限制膨胀。2、止盈机制：“单轮达标即平仓”，锁定收益不贪心AI马丁的止盈核心在于“单轮盈利目标”——当整体持仓盈利达到预设比例时，自动平仓所有仓位，结束当前轮次并开启新轮次，以避免“盈利回吐”。止盈价计算：止盈价=当前持仓均价×(1+单轮盈利目标比例)。假设盈利目标设为2%，则止盈价为3284.9×1.02=3350.6USD。止盈执行：当黄金价格上涨至3350.6USD时，机器人立即按市价平仓所有0.53手持仓，计算盈亏如下：已实现盈亏=(止盈价-持仓均价)×累计手数×黄金合约单位(1手=100份)即(3350.6-3284.9)×0.53×100=3482.1USD，这不仅覆盖前期3次加仓的成本，还实现超额盈利。未达标处理：若价格未达止盈价(如涨至3300USD)，机器人将保持持仓不动，继续监控行情，直至触发止盈或止损。三、适用场景：精准匹配“波动行情”，避开“单边陷阱”EETRADE易投AI马丁交易并非适用于所有行情，需精准判断其“优势场景”与“风险场景”：1、优势场景：波动行情与横向震荡波动行情：黄金价格短期内有2%-5%的涨跌波动(例如XAUUSD从3400USD跌至3200USD，再反弹至3350USD)，这种“下跌-反弹”的节奏完美适配AI马丁的“加仓-止盈”逻辑，实战案例即在此场景下实现3482.1USD盈利。横向震荡：黄金价格在固定区间内来回波动(如3200-3400USD)，尽管无明显趋势，但每次下跌都是加仓机会，反弹即止盈，适合用“低倍数(1.2倍)+低盈利目标(1.5%-2%)”参数捕捉高频小收益。2、风险场景：需坚决避开的行情单边极端行情：若黄金价格持续单边下跌(如从3400USD跌至3000USD且无反弹)，即使达到“单轮最大加仓次数”(如5次)，仍可能因无逆转机会触发强平，此时需依赖“止损”控制损失。窄幅微震行情：价格波动小于“价格跌幅”(如仅波动1%)，无法触发加仓，导致策略“闲置”，收益效率低，此时更适合切换为网格策略。四、风险控制：三大手段守住“本金安全”尽管AI马丁能够“收益倍增”，但风险依然需要警惕，EETRADE易投通过以下机制实现“风险可控”：资金隔离：仅用“指定资金”交易，不牵连主账户。创建AI马丁机器人时，系统从主账户划转“指定投资额”(如1000USD)，该资金独立运作，最大限度保护主账户安全。止损兜底：提前设置“亏损上限”，避免爆仓。用户可以在创建策略时设定“止损比例”(0-100%可选，默认50%)，当机器人总亏损达到投资额的50%时，自动平仓所有仓位。参数优化：针对不同经验用户，文档推荐差异化参数配置。新手建议使用低倍数与少次数的保守参数，资深者则可在可控范围内提升收益效率。五、实战操作：四步创建AI马丁机器人，新手也能上手第1步：进入AI马丁专区打开EETRADE易投APP，点击“AI机器人策略”，选择“合约马丁机器人”，并选择交易品种“现货黄金XAUUSD”。第2步：选择创建方式(AI推荐vs手动配置)新手首选：直接选择“稳健型马丁策略”，系统已预设安全参数。进阶可选：点击“手动创建”，自定义参数，注意加仓倍数不宜过高。第3步：输入关键信息并确认输入“总投资额”(最低1000USD)，可选设置“止损比例”，并确认理解马丁策略风险，点击“立即创建”。第4步：监控与调整实时查看“当前盈亏、持仓均价”，支持“追加投资”和“修改止损”，动态调整以应对市场变化。六、常见误区与避坑指南误区1：加仓倍数越高越好错！倍数越高，单次加仓手数增长越快，风险也随之增加。误区2：不设止损“赌反弹”错！必须设置止损以控制损失，防止亏损过大。误区3：所有行情都用马丁错！在单边暴跌或暴涨行情中，需终止策略，避免损失。误区4：投资额全仓投入错！建议将机器人投资额设为主账户资金的30%以下，分散风险。EETRADE易投的AI马丁交易是将传统马丁策略通过AI技术进行升级的有效工具，能够在“风险可控”的前提下实现“收益倍增”。

随着金融市场的快速发展，投资者对交易策略的需求不断增加。AI马丁交易策略作为一种创新型的投资工具，通过AI技术的引入，能够有效地降低传统马丁格尔策略的风险，为投资者提供更为可控的收益机会。本文将深入探讨如何利用EETRADE易投平台的AI马丁交易，实现“风险可控，收益倍增”。

EETRADE易投AI马丁交易4步教程，现货黄金交易风险可控，收益倍增

2025年12月9日至10日，美联储将举行年度最后一次议息会议。当前，关于是否会继续降息的问题引发了财政部和美联储内部的激烈讨论，市场上对此的反应也相当敏感。一、财政部的降息呼声11月2日，美国财政部长贝森特再次呼吁美联储加快降息步伐。他指出，由于当前利率过高，美国经济的某些领域，尤其是房地产市场，可能已经陷入衰退。他曾主张美联储在10月降息50个基点，以期通过降低抵押贷款利率，帮助房地产行业复苏。贝森特强调，房屋交易量已创下30年来的新低，主要是因为高利率对低收入群体的持续冲击。他认为，如果美联储采取进一步的降息举措，将有助于结束房地产市场的低迷状态。二、美联储内部的分歧与财政部的观点形成鲜明对比的是，美联储内部一些鹰派官员对降息持谨慎态度。他们认为，尽管就业市场出现疲软迹象，但通胀依然是主要的担忧。当前的消费者价格指数(CPI)仍然高企，回归到2%的目标速度过慢。达拉斯联储主席洛根和克利夫兰联储主席哈玛克等人最近在银行业会议上表达了对降息决定的不安，认为劳动力市场的支持不应该仅仅通过降低借贷成本来实现。堪萨斯城联储主席施密德则表示，降息并不能解决就业市场的结构性问题，强调需要更多的政策支持来应对行业变化。<img src="https://h5.niyongkeji.asia/upload/2025113/1762170206747_vcevi.png"/>三、就业与通胀的权衡美联储调整利率的最重要依据是就业市场和通胀水平的状况。当前，美国的失业率在8月攀升至4.3%，非农就业人数骤降，企业招聘岗位数量减少，显示出就业市场正在显著降温。美联储主席鲍威尔指出，劳动力市场已经显著走软，存在相当大的下行风险。如果在接下来的几周内，就业市场继续疲软，且通胀压力依然存在，数据波动风险不断增加，那么美联储可能倾向于继续降息。然而，鲍威尔也提到，政府“停摆”可能会对经济活动造成影响，导致经济数据缺失，这也可能成为暂停利率调整的理由。四、市场对降息的预期根据CME“美联储观察”的最新数据，市场对于12月降息25个基点的概率为69.8%，而维持利率不变的概率为30.2%。这表明市场普遍预期美联储在这一时点将采取更为宽松的货币政策，以应对当前经济所面临的挑战。然而，最终的决策仍将受到即将发布的经济数据以及不断变化的市场动态的影响。鲍威尔表示，将在会议上根据最新数据以及风险平衡来确定适当的货币政策立场。五、总结总体来看，尽管财政部对美联储降息的呼声愈发强烈，但美联储内部对未来政策走向的分歧也日益加剧。在就业市场疲软与通胀压力的双重影响下，12月的议息会议将成为市场关注的焦点，投资者应密切关注即将发布的经济数据和美联储的最新动态，以便提前做好应对准备。无论是降息还是维持利率不变，都将对未来的经济走势产生重大影响。

2025年12月9日至10日，美联储将举行年度最后一次议息会议。当前，关于是否会继续降息的问题引发了财政部和美联储内部的激烈讨论，市场上对此的反应也相当敏感。

美联储12月议息会议前瞻，降息概率近70%

高盛发布的分析报告显示，美国联邦政府的部分停摆事件有望在两周内结束，这一预期对美联储的政策决策至关重要，尤其是在即将到来的12月利率会议上。本文EETRADE易投将详细探讨高盛的分析，停摆对经济的影响，以及美联储未来可能的降息路径。一、高盛的乐观预期高盛在其最新报告中指出，尽管美国政府的停摆已持续超过2018-2019年的35天纪录，但当前的僵局有望在11月的第二周左右得到解决。高盛认为，停摆的持续时间虽然较长，但结束的可能性正在上升，主要受到以下几个因素的推动：关键人员薪资影响：空中交通管制员和机场安检人员已于10月28日错过了首个完整的发薪日，这增加了航空旅行延误的风险。历史经验表明，交通延误是促使政府重开的强大催化剂。社会福利支付中断：补充营养援助计划(SNAP)的支付出现中断，虽然有法院裁决要求使用应急资金，但支付延迟仍然影响到民生。国会工作人员薪资问题：国会工作人员的薪资也受到影响，这可能直接促使议员们加快达成妥协的步伐。政治日程因素：11月4日的州选举和11月7日后的国会休会期可能促使议员们在此之前达成协议。<img src="https://h5.niyongkeji.asia/upload/2025113/1762170008048_lkbsi.png"/>二、停摆对美联储政策的影响1、数据发布的恢复停摆的结束将迅速恢复经济数据的发布，这对美联储的决策至关重要。花旗集团的分析师表示，一旦政府重新开放，美联储将可能在12月会议前获得多达三份就业报告，这为降息提供了充分的依据。2、降息预期高盛和花旗都认为，停摆的时长将直接影响美联储的降息决策：情景一：若政府在下周结束停摆，美联储将有机会获取9月、10月和11月的就业报告，以及9月和10月的通胀数据，这些数据足以支持降息的决策。情景二：如果停摆延续到11月中旬，美联储获得的数据将变得有限，可能只能得到9月份的就业和通胀报告。但州级失业数据和私营部门指标可能填补部分空白，使得降息仍有可能。情景三：若停摆持续到感恩节后，美联储可能仅能获得9月份的CPI与就业报告。此时，若没有来自其他经济指标的强烈信号，美联储在12月暂停降息的可能性将增加。三、经济代价与增长预测高盛的报告还指出，此次停摆的经济代价可能相当严重。假设停摆持续约六周，预计将导致2025年第四季度的季调后年化实际GDP增长减少1.15个百分点。高盛因此将第四季度的GDP增长预测下调至1.0%。尽管如此，这种影响大部分是暂时性的。随着联邦雇员重返工作岗位以及部分联邦采购和投资从第四季度转移至明年第一季度，2026年第一季度的GDP增长将获得1.3个百分点的提振，推动该季度GDP增长预测上调至3.1%。高盛和花旗的乐观预期表明，美国政府的停摆有望在短期内结束，这将为美联储的政策决策提供重要数据支持。随着经济数据的恢复，市场对美联储在12月降息的预期也愈发强烈。然而，停摆的持续时间仍将是关键因素，投资者需密切关注未来几周的政治动态和经济数据发布情况。

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高盛预言美政府两周内结束停摆，降息前景迎来转机

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　　现货黄金突破3680美元/盎司，日内涨1%，续创历史新高。

现货黄金首次站上3680美元

在全球经济面临多重挑战的背景下，美联储于10月29日宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.75%至4.00%。这是自2024年9月以来的第五次降息。不过，更值得关注的是，美联储同时宣布将于12月1日起结束其缩减资产负债表的计划。

美联储停止缩表，全球流动性拐点已至？

沃伦・巴菲特即将在业绩高点功成身退，伯克希尔・哈撒韦公司近期发布了强劲的三季度财报，显示出其庞大的现金储备创下历史新高。这一切都为即将接替巴菲特的高管格雷格・阿贝尔(Greg Abel)打下了坚实的基础。作为全球最大综合企业集团之一，伯克希尔的市值已达1万亿美元。

巴菲特即将卸任，伯克希尔・哈撒韦未来走向何方？

最近，许多投资者发现，不少品牌的投资金条突然间下架或涨价。特别是在11月1日的短短一个下午，1000元/克以下的投资金条和金豆几乎消失，剩下的少量金条和金豆普遍涨至1000元以上，部分品牌的金条甚至超过了1200元/克。

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黄金作为一种重要的投资资产，受到了越来越多投资者的关注。最近，Wells Fargo Investment Institute 和摩根士丹利等机构相继上调了对未来黄金价格的预测，显示出市场对黄金的强烈信心。本文EETRADE易投将详细分析这些机构的预测原因及其对市场的潜在影响。

机构上调黄金预测价格，2026目标价最高4700美元

周一(11月3日)的欧盘时段，伦敦金的价格小幅走高，目前交投于4010美元一线之上。截至发稿时，伦敦金暂报4014.72美元/盎司，涨幅为0.34%。在交易过程中，其最高触及4027.84美元/盎司，最低下探至3962.33美元/盎司。整体来看，伦敦金的短线走势偏向上涨，市场情绪逐渐恢复。

伦敦金小幅走高，或迎第五浪上涨

5月21日，港股三大指数高位震荡，截至收盘，恒生指数涨 0.62%，报 23827.78 点，恒生科技指数涨 0.51%，国企指数涨 0.84%。盘面上，科网股普遍上涨，哔哩哔哩涨超 4%，联想集团、阿里巴巴涨超 1%，快手涨近 1%，百度集团跌近 2%;黄金股集体强势，赤峰黄金涨近 14%;CXO 概念股多股大涨，凯莱英涨超 13%;阿里影业涨近 23%。

港股市场分析：科网股强劲反弹，黄金、CXO概念股受资金追捧

5月21日，现货黄金价格突破3300美元/盎司大关，创下近两周新高，表明市场避险情绪升温，黄金作为传统避险资产再次受到投资者青睐。

黄金价格突破3300美元，牛市能否持续？分析师解读！

近期，美国财政状况持续恶化，市场对美国经济前景的担忧情绪加剧。上周，穆迪下调美国主权信用评级，引发市场震荡，黄金作为传统避险资产，再次获得投资者追捧，价格持续走高。

避险资产黄金再受青睐！美债评级下调叠加降息预期，金价飙升！

周三(5 月 21 日)亚洲时段，现货黄金价格震荡上扬，目前交投于 3303.23 美元 / 盎司附近。市场分析人士指出，金价正处于一个重要的技术拐点，其后市走势将面临多重因素的影响。

黄金市场震荡冲高，后市将如何演绎？

在周三的亚洲交易时段，黄金价格因市场对地缘政治风险的担忧而上涨。近期有报道称以色列计划对伊朗的核设施进行军事打击，这一消息显著提升了市场的避险需求。同时，美元的走弱也为黄金价格提供了支持。

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