现货黄金突破4000美元，德银警告短期涨势或已见顶
随着现货黄金价格突破4000美元大关，德意志银行的分析师们表示，近期黄金的涨势可能已见顶。然而，他们认为这并不意味着金价会大幅回落，而是可能在一段时间内保持横盘整理。下面EETRADE易投将深入分析德银的观点，探讨黄金市场的现状及未来走势。
一、短期涨势失去动力
德银分析师MichaelHsueh在最新报告中指出，当前的技术指标显示现货黄金的涨势可能接近尾声。他强调，与今年早些时候相比，当前金价的上涨趋势表现出明显的趋势性和低波动性结合，这种情况通常有助于趋势跟随策略的实施。然而，这种有利的市场环境似乎正在逐渐消退。
涨势持续时间过长
Hsueh提到，今年9月至10月期间，黄金的涨势已持续29个交易日，远超历史中值的18-19个交易日。这一现象表明，当前的涨势可能即将结束。尽管短期内涨势可能失去动力，Hsueh并不认为这意味着金价会出现明显回落。他认为，金价更可能会像今年6月至8月期间一样，虽然停滞不前，但不会出现显著的下跌。
二、现货黄金买盘放缓
Hsueh指出，当前黄金市场的一个重要变化是其他贵金属(如白银)的强劲表现。他提到，白银价格已上涨至每盎司51美元，而钯金在2025年的表现虽相对滞后，但最近也表现不俗。这种贵金属市场的联合走势更接近长期历史模式，显示出当前黄金上涨的情况并非孤立现象。
1、ETF资金流动显示买盘放缓
由于美国政府关门，期货市场目前无法获得仓位数据，但ETF的资金流动情况表明，黄金的买盘正在放缓。Hsueh认为，这可能是市场参与者对未来金价走势的谨慎态度所导致的。
三、金油比的潜在上涨空间
尽管现货黄金的短期涨势可能暂时停滞，Hsueh表示，“金油比”(黄金对WTI原油的比率)仍有上涨空间，目标是向72-73区间移动。他补充道，这一目标可能通过金价上涨至每盎司4450美元，或原油价格向该行2026年的目标价55美元/桶靠拢来实现。
截至发稿，WTI原油价格报60.04美元，这意味着“金油比”目前在66.6左右，显示出潜在的上涨机会。
四、总结
总体来看，德意志银行的分析表明，现货黄金在短期内的涨势可能已经见顶，但这并不意味着金价会大幅回调。市场参与者应关注其他贵金属的表现以及金油比的变化，以便更好地把握黄金市场的动态。在未来的投资决策中，保持谨慎和灵活应对市场变化将是至关重要的。
