美国9月CPI全面降温，美联储10月降息概率逼近100%
美国9月消费者物价指数(CPI)数据显示，整体通胀水平低于市场预期，这为美联储在即将召开的会议上进一步降息提供了坚实的基础。本文将详细分析9月CPI数据的主要内容及其对美联储货币政策的潜在影响。
一、9月CPI数据概述
根据美国劳工统计局周五公布的数据，9月整体CPI同比上涨3.0%，低于市场预期的3.1%;环比上涨0.3%，也低于预期的0.4%。此外，剔除食品和能源等价格波动较大的类别后，核心CPI同比上涨3.0%，同样低于市场预期的3.1%;环比上涨0.2%，为过去三个月以来的最低增速，低于预期的0.3%。
二、分项数据分析
在具体的分项数据中，剔除食品和能源的商品价格上涨速度放缓，主要受到二手车价格下降的拖累。与此同时，某些与关税相关的品类(如家居用品和娱乐产品)的价格有所上涨。服装价格则创下过去一年最快的增速，显示出消费市场的活跃。
此外，剔除能源的服务价格环比上涨0.2%，其中住房成本的涨幅自2021年初以来降至最低。机票价格涨势放缓，而汽车保险价格则有所下降，这些变化都反映出消费者在特定领域的支出模式。
三、对美联储货币政策的影响
此次低于预期的通胀数据为美联储提供了积极的政策信号，尤其是对于那些对进一步降息持谨慎态度的官员而言。尽管市场普遍预期美联储将在下周的会议上降息，但最新的通胀报告可能会增强政策制定者在12月再次降息的信心，尤其是在政府停摆导致其他官方经济数据无法获取的背景下。
9月CPI数据公布后，美股期货上涨，美元指数及美债收益率双双走低，反映出市场对降息预期的乐观情绪。
根据芝商所(CME)的“美联储观察”工具，截至发稿时，期货市场预测美联储在10月会议上降息25个基点的概率为98.9%，而在12月会议上再次降息25个基点的概率为96.5%。这一数据表明，市场对美联储未来货币政策的信心显著增强。
四、就业市场的优先考虑
尽管通胀仍高于美联储设定的目标水平，但分析人士认为，就业市场已取代通胀成为美联储做出货币政策决策时的更优先考虑事项。贝莱德美洲投资策略主管阿库利安(KristyAkullian)在9月CPI数据公布前表示：“我不认为我们在CPI数据中看到的任何情况会改变美联储10月会议的结果。从美联储的措辞来看，他们认为当前的利率水平是限制性的，因此更倾向于降息。”
阿库利安进一步指出，美联储目前关注的更重要因素是劳动力市场的表现，以及其疲软如何影响实体经济。这一观点反映出，经济增长的可持续性与就业市场的健康密切相关。
总体来看，9月CPI数据的低于预期为美联储降息提供了有力的支撑。随着市场对降息的预期不断升温，未来几个月的经济数据将成为政策制定者关注的焦点。就业市场的变化将直接影响美联储的决策，投资者需密切关注相关动态，以便及时调整投资策略。
