美国就业数据大幅下修，美联储降息50基点的可能性加大
在美国就业增长出现断崖式下跌和经济震荡的背景下，美联储面临的降息压力急剧加大。目前市场预期美联储将在今年剩余的三次会议上连续降息。
1、就业数据的大幅下修
根据劳工统计局周二发布的报告，在2025年3月之前的年度周期中，美国就业增长被下修了91.1万人。这一持续下修的趋势显示，过去16个月的实际就业增长减少幅度已达120万人。这一数据无疑将成为联邦公开市场委员会(FOMC)在下周会议上的重要议题，并可能印证美国总统特朗普对央行“政策调整过迟”的批评。
2、降息预期的变化
花旗经济学家安德鲁・霍伦霍斯特指出，若美联储官员能够实时获取这些数据，当前的政策利率本应更低。他认为，这些数据为9月17日FOMC宣布50个基点大幅降息提供了合理依据。不过，他预计美联储主席鲍威尔更可能就下周降息25个基点达成共识，并释放后续会议(包括10月)继续降息的信号。
3、市场预期的显著转变
随着就业领域的警示信号不断累积，市场预期已发生显著变化。根据芝商所FedWatch工具，交易员们不仅定价了下周美联储降息25个基点的可能性，甚至为降息50个基点留出了空间。市场目前坚定预期美联储在今年剩余的三次会议上将连续降息，而一周前对年内三次降息的预期仍显保守。
4、经济现状与美联储的决策
现任海军联邦信用联盟首席经济学家、前《华盛顿邮报》美联储记者希瑟・朗表示，“美国经济当前几乎零就业增长，且这一状况已持续良久。”她指出，美联储需要在9月、10月和12月连续降息，同时白宫也需尽快与中国达成贸易协议，以便在获得更明确的信号之前，企业能够重启投资和招聘。
5、数据修正与市场反应
尽管美联储不受市场约束，但其始终将利率预期作为数据监测的重要指标。高盛对基准就业修正提出异议，认为总就业下修幅度应接近55万人，略低于去年同期水平。尽管如此，8月非农就业仅增2.2万人的消息已引发市场震动，纽约联储调查显示，劳动者对“失业后能再就业”的乐观态度比例创历史新低，市场忧虑情绪持续加剧。
6、白宫的降息呼声
在数据修正的背景下，白宫再次呼吁降息。白宫新闻秘书卡洛琳・莱维特表示：“正如劳工统计局辜负美国民众，‘为时已晚’的杰罗姆・鲍威尔同样如此——他已毫无借口可言，必须立即降息。”
总结
综上所述，美国就业数据的重大下修加剧了市场对美联储降息的预期，尤其是50个基点的“大幅降息”可能性。随着经济数据的混乱和市场情绪的波动，美联储的决策将面临更多挑战。
