美联储政策走向扑朔迷离，小摩预言美股会逆势上涨

【文章导读】尽管部分投资者认为美联储9月决议释放的鸽派信号弱于预期，但美股投资者似乎已准备好抓住周三的小幅回调机会。下面EETRADE易投将探讨鲍威尔的发言如何解读，以及摩根大通对美股未来走势的乐观预测。

美联储的鸽派信号与鲍威尔的发言

在最近的会议上，美联储主席鲍威尔的“降息25个基点属于风险管理”言论引发了市场的广泛关注。虽然一些投资者将其视为“预防性降息且后续降息空间有限”的信号，但高盛等机构认为，鲍威尔的表态实际上暗示了10月降息的可能性。这样的解读使得投资者对美股的未来充满期待。

摩根大通的市场预测

摩根大通的交易团队在分析中明确建议投资者“逢低买入”，并预测美股可能迎来“爆炸性上涨”的时刻。以安德鲁・泰勒(Andrew Tyler)为首的团队指出，此次降息符合市场的“鸽派降息”预期，且仍预计年内再降息两次。他们强调，这些预防性降息为多头提供了支撑，尤其是在周二零售销售数据超预期的背景下。

经济数据与盈利周期的双重驱动

泰勒团队认为，未来股市上涨的核心动力主要源于两个关键数据：10月3日公布的9月非农就业报告以及10月15日发布的当月通胀数据。若就业数据在连续两月疲软后反弹，且通胀保持可控，加上三季度财报季的强劲表现，美股可能迎来“突破性行情”。他们指出，对于那些期待年底标普500突破7000点的投资者来说，这将是关键第一步。

值得注意的是，当前标普500指数距离7000点仅约4%的空间。摩根大通预测，若数据符合预期，美股上涨动能将从科技股向全市场扩散，美元走强还将间接提振国际股市，尤其是新兴市场资产。尽管鲍威尔在新闻发布会上的措辞被解读为“偏鹰派”，但泰勒团队强调：“新闻发布会不会改变我们的核心观点——任何回调都是买入机会，尽管市场可能在月末/季末出现技术性调整。”

季节性魔咒与市场结构的深层博弈

摩根大通的看多立场与市场对“9月魔咒”的担忧形成鲜明对比。历史数据显示，标普500指数在9月的平均跌幅达1.17%，但今年该指数却逆势上涨2.17%，创下2025年7月以来最佳单月表现。这种反差引发市场对“空头去哪儿了”的追问。

分析认为，散户投资者在4月市场抛售期间的抄底行为(被证明极具前瞻性)可能改变了传统季节性规律。尽管摩根大通等机构多次警告“9-10月是美股最脆弱时期”，但同时强调，企业盈利韧性和政策宽松预期将主导市场趋势。“当前市场仓位过度拥挤的担忧被夸大，三季度财报季的盈利惊喜可能成为打破僵局的关键”，泰勒团队总结道。

围绕美联储政策预期、经济数据走向与盈利周期的博弈正在重塑投资者的风险偏好。当市场仍在纠结鲍威尔“风险管理式降息”言论的真实含义时，摩根大通强调，在经济软着陆的叙事下，暴跌即是机会。随着关键经济数据的发布和三季度财报季的到来，投资者应密切关注市场动向，把握潜在的投资机会。