金价重返3300美元关口，大量资金涌入黄金ETF
国际金价再次站上每盎司 3300 美元关口，引发市场对黄金相关资产的广泛关注。5 月 22 日，多只黄金 ETF 再度收涨，近一周涨幅超过 5%。数据显示，5 月 21 日黄金 ETF 行情显著回暖，部分资金已迫不及待进场抢筹，单日净流入超过 1 亿元。多家公募机构认为，避险资金对黄金仍有需求，看好黄金相关资产的中长期配置价值，但短期波动或将增大。
黄金 ETF 近期普涨，市场情绪回暖
Wind 数据显示，继 5 月 21 日 20 只黄金 ETF 强势上涨超过 3% 后，截至 5 月 22 日收盘，13 只产品再度收涨。尽管当日涨幅有所收敛，但市场整体做多情绪依然浓厚。其中，上海金 ETF 基金(159831)当日收涨 0.23%。
与此同时，挂钩 SSH 黄金股票指数的产品 5 月 22 日普遍有所回调，跌幅最大的约 0.8%。截至 5 月 22 日收盘，该指数 46 只成分股中，半数以上收跌，其中曼卡龙跌超 7%，四川黄金、特力 A 跌超 4%。这表明，黄金股的表现与金价走势并非完全同步，投资者需区别对待。
从近一周维度来看，截至 5 月 22 日，20 只黄金 ETF 涨幅均超过 5%，表现抢眼。涨幅较高的黄金股 ETF(159562)、黄金股 ETF 基金(159315)涨超 6%，显示出投资者对黄金股的乐观预期。
国际金价回暖，黄金 ETF 水涨船高
业内人士指出，国际金价回暖是黄金 ETF 普涨的主要原因。5 月 21 日，国际金价重返每盎司 3300 美元，并于 5 月 22 日在 3300 美元附近强势整理。此前，国际金价自 4 月下旬一度突破每盎司 3500 美元以来，已震荡调整近一个月，此次反弹无疑给市场注入了信心。
华夏基金分析认为，全球地缘局势不稳、美元指数持续疲软以及美联储内部对通胀的分歧加剧了市场对其政策预期的不确定性，是推动黄金价格上涨的核心动力。在复杂的国际环境下，资金的避险情绪有所提升，黄金的配置价值凸显。
资金快速进场，黄金 ETF 扭转净流出态势
Wind 数据显示，在 5 月 21 日黄金 ETF 强势上涨的行情中，多只产品迎来资金净流入，20 只产品合计净流入约 3.7 亿元。其中，黄金股 ETF(517520)、黄金基金 ETF(518800)单日净流入超过 1 亿元。黄金 ETF 华夏(518850)、黄金 ETF(518880)、上海金 ETF(518600)等十余只产品也在 5 月 21 日迎来不同程度的资金净流入。
值得注意的是，黄金基金 ETF(518800)明显一改此前的净流出态势，在 5 月 13 日至 5 月 19 日期间，该基金已经连续五个交易日遭遇资金净流出，合计净流出金额超过 22 亿元。5 月 20 日，该基金单日净流入 0.9 亿元，成为资金流向反转的信号。
整体来看，黄金 ETF 的资金流向在 5 月 20 日就已出现一定扭转迹象。5 月 14 日至 5 月 19 日期间，黄金 ETF 整体资金净流出累计超过 65 亿元。而到了 5 月 20 日，黄金 ETF 当日整体净流入 0.99 亿元，扭转了此前连续数日净流出的情况，表明市场对黄金的信心正在逐步恢复。
多家机构看好中长期金价走势，但短期波动或将增大
华安基金认为，经历了阶段性回调后，黄金的配置性价比再度凸显，避险资金对于黄金仍有配置需求，黄金的中长期配置价值不改。但短期来看，由于今年黄金已经积累较大涨幅，金价高位波动的可能性较大，建议采取逢低布局或分批定投方式进行中长期资产配置。
博时黄金 ETF 的基金经理王祥认为，市场整体风险偏好或边际回暖，黄金仍处在相对逆风的场景，但中长期全球博弈格局决定了其难以大幅调整，区间震荡或为黄金资产后续一段时间的主要表现形式。
前海开源基金 FOF 投资部基金经理李赫则表示，依旧看好黄金的中长期走势，认为长期上涨的重要底层逻辑依旧稳固：一是全球财政赤字仍将进一步扩张;二是美国经济存在软肋，无论是美元债务还是通胀风险，都在提升美国经济的衰退风险。因此，在金价回调企稳后，在投资组合中配置一定比例的黄金，不仅可对冲权益风险敞口，长期来看，还将带来较为可观的资本利得。
华宝证券认为，目前短期来看，不确定性因素仍然较多，黄金价格可能短期持续高位波动。未来几个月内，需要关注包括美联储降息预期、美元走势、美国经济基本面情况、地缘局势、央行购金需求等多方面的因素。从长远来看，下列因素将支撑黄金价格：避险需求是黄金长期受到追捧的核心原因，央行持续买入，以及美联储降息周期开启。
综上所述，黄金价格的未来走势仍面临诸多不确定性因素。短期内，金价或将继续维持高位震荡，投资者需警惕回调风险。但从长远来看，全球经济形势的不确定性、地缘政治风险以及央行的持续购金行为都将为黄金价格提供支撑。
投资者应密切关注市场动态，根据自身风险承受能力和投资目标，合理配置黄金资产，抓住黄金市场带来的长期投资机遇。
