通胀数据分化，降息预期降温，金价短期承压
导语：8月18日，现货黄金价格报3343.440美元/盎司，涨幅0.24%。尽管短期金价承压，但全球通胀和经济复苏的不确定性为黄金需求提供了支撑。#黄金市场# #通胀数据#
一、黄金市场表现
在亚市早盘，现货黄金最新报价3343.440美元/盎司，最高触及3347.60美元/盎司，最低下探3323.33美元/盎司。COMEX黄金最新报价为3388.7美元/盎司，涨幅0.17%。上周，黄金市场整体承压，COMEX黄金价格下跌2.21%至3381.70美元/盎司，沪金主连下跌1.52%至775.80元/克。
据CME“美联储观察”数据显示，9月维持利率不变的概率为15.4%，降息25个基点的概率为84.6%。到10月，维持利率不变的概率为6%，累计降息25个基点的概率为42.4%，而累计降息50个基点的概率则达到了51.5%。
二、地缘政治与市场情绪
8月15日，俄美首脑会晤持续超过两个半小时，但未达成任何协议，俄乌局势有进一步降温的迹象。地缘政治的降温在一定程度上压制了黄金价格，但黄金作为传统的“安全资产”，其需求预期仍在增强。各国央行持续增持黄金，以应对经济不确定性。
日内，市场需重点关注相关事件的进展对市场情绪的影响。短期催化利好因素包括：美联储降息的预期日益增强，实际利率的下行趋势明确。在全球通胀黏性和经济复苏不确定性较高的背景下，黄金作为硬通货的抗通胀和资产保值功能愈发凸显。
三、技术面分析与投资建议
从技术面来看，黄金近期回落至震荡区间的相对下沿位置，量价配合良好，未来短期可能延续震荡趋势。eetrade指出，黄金中长线或偏多，短线整体偏弱。伦敦金关注3330支撑位，3300整数关口，阻力在3350区域、3370和3400。伦敦银的支撑位为37.5，阻力在38-38.1区域和39。
eetrade分析认为，美国CPI和PPI数据表现分化，市场降低对9月美联储降息幅度的预期，但未来9月和10月的降息利好支撑仍在。投资者可在调整时布局黄金资产，捕捉通胀回落与风险事件共振下的配置窗口。
四、总结
当前黄金市场面临多空交织的局面，尽管通胀数据压制了降息预期，地缘政治短暂缓和等因素带来了回调压力，但全球“去美元化”趋势、央行购金潮及潜在经济风险等中长期支撑因素依然坚实。黄金投资者应保持灵活，关注市场动态，合理布局。
