美联储决议全文解读，暗示年内或再降息两次

北京时间9月18日(周四)，美联储宣布将利率下调25个基点，新的联邦基金利率目标区间现为4%-4.25%，美联储重启了自去年12月以来暂停的降息步伐。此外，新加入的美联储理事斯蒂芬・米兰对此次决议投下反对票，认为应降息50个基点。

一、决议背景与经济形势

美联储的点阵图显示，在19位官员中，有 9 位预计2025年还将进一步降息两次，另外两位预计将降息一次，而六位则认为不再进一步降息。目前的经济指标显示，今年上半年经济活动的增长有所放缓，就业增速减慢，失业率略有上升，但仍处于较低水平。同时，通胀有所回升，且依然偏高。

美联储委员会的主要目标是实现最大就业和长期 2% 的通胀。尽管当前经济前景的不确定性依然很高，委员会认为就业方面的下行风险有所增加，这促使他们采取了降息的措施。

二、降息的决定与影响

委员会决定下调利率25个基点，以支持其既定目标，并考虑到风险平衡的变化。在未来的决策中，委员会将仔细评估最新数据、前景变化和风险，继续缩减其持有的美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券，以巩固货币政策的效果。

在评估适当的货币政策立场时，美联储将监测最新信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍其目标实现的风险，委员会准备及时调整货币政策立场。

三、投票情况

此次货币政策行动得到了包括主席杰罗姆・H・鲍威尔和副主席约翰・C・威廉姆斯在内的多位美联储官员的支持。投票支持者包括：

杰罗姆・H・鲍威尔(Jerome H. Powell)

约翰・C・威廉姆斯(John C. Williams)

迈克尔・S・巴尔(Michael S. Barr)

米歇尔・W・鲍曼(Michelle W. Bowman)

苏珊・M・柯林斯(Susan M. Collins)

丽莎・D・库克(Lisa D. Cook)

奥斯坦・D・古尔斯比(Austan D. Goolsbee)

菲利普・N・杰斐逊(Philip N. Jefferson)

阿尔贝托・G・穆萨勒姆(Alberto G. Musalem)

杰弗里・R・施密德(Jeffrey R. Schmid)

克里斯托弗・J・沃勒(Christopher J. Waller)

而投票反对的斯蒂芬・I・米兰则支持在本次会议上将联邦基金利率目标区间下调 50 个基点，显示出对经济放缓的担忧以及对更强烈政策刺激的需求。

四、总结

此次降息决议不仅反映了美联储对经济形势的谨慎态度，也预示着未来经济政策的走向。预计在2025年，美联储还将继续考虑适度降息，以应对经济放缓和就业市场的压力。投资者和市场参与者需密切关注美联储的后续动向以及经济数据变化，以调整自身的投资策略。