中国央行连续12个月增持黄金，黄金储备达7409万盎司
【文章导读】中国央行在2025年10月末的数据显示，外汇储备达到3.343万亿美元，黄金储备增至7409万盎司(约2304.457吨)，环比增加3万盎司。这标志着中国央行已连续第12个月增持黄金。本文EETRADE易投将深入分析这一事件的背景、影响及未来展望。
一、黄金储备持续增持
根据中国央行的最新数据，截至2025年10月末，中国的黄金储备再次增加。这一趋势不仅反映了央行对黄金的持续看好，也表明了在全球经济不确定性加剧的背景下，黄金作为避险资产的重要性。
增持的原因
全球经济不确定性：随着主要经济体货币政策的变化，尤其是美联储的降息政策，市场对未来经济形势的预期变得更加复杂。央行通过增持黄金来分散风险，增强外汇储备的稳定性。
美元指数波动：10月，美元指数上涨，全球金融资产价格总体上涨。此时增持黄金可以对冲美元强势带来的风险。
黄金作为保值资产：在经济不确定性和通货膨胀压力加大的情况下，黄金被视为一种有效的保值工具，央行增持黄金有助于保障国家的经济安全。
二、外汇储备的变化
中国的外汇储备在10月末达到了3.343万亿美元，较9月末小幅上升。国家外汇管理局指出，外汇储备的增加主要受汇率折算和资产价格变化的综合影响。
1、汇率与资产价格
汇率变化：美元的强势表现使得以美元计价的外汇储备在汇率变化中得以提升。
金融资产价格：全球金融市场的活跃表现，尤其是在主要经济体货币政策宽松的背景下，推动了金融资产价格的上涨，从而促进了外汇储备的增长。
2、经济基础的稳固性
国家外汇管理局强调，中国经济基础稳、优势多、韧性强，长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。这为外汇储备的稳定提供了坚实基础。
三、黄金价格的波动
尽管在10月初金价曾飙升至历史高点，但在10月最后两周却经历了急剧下跌，尤其是有一周累跌超过5%。然而，今年迄今金价仍上涨超过50%，显示出黄金市场的强劲需求。
1、美联储的影响
美银的研究报告指出，自2022年开启的黄金牛市，其核心驱动力来自于“非常规的经济政策”。美国政府在财政赤字和债务增长方面的政策，使得市场对政府偿债能力产生担忧，从而推动了黄金的需求。
2、未来展望
美银强调，只要美国未能“回归更正统的经济政策和传统的保守财政政策”，黄金价格的支撑将依然稳固。这意味着，未来黄金价格的走势将继续受到全球经济政策变化的影响。
四、总结
中国央行连续第12个月增持黄金，反映了其对全球经济形势的谨慎态度及对黄金作为避险资产的重视。在外汇储备稳步增长的背景下，黄金的增持不仅有助于增强国家经济安全，也为未来的经济政策提供了灵活性。随着全球经济不确定性加剧，黄金的保值属性将继续吸引央行及投资者的关注，未来黄金市场仍将充满变数与机遇。
