金银齐飞引爆市场！避险与降息双轮驱动，金价剑指4800美元

1月6日周二，全球贵金属市场迎来强势爆发行情，避险买盘与降息预期形成共振，推动资金加速涌入黄金、白银等核心品种。国际现货黄金盘中逼近4500美元/盎司关键关口，现货白银突破80美元/盎司再创新高区间，贵金属板块呈现全面上涨态势。机构层面，摩根士丹利最新预测释放强烈乐观信号，认为黄金后续有望冲击4800美元/盎司高位，后市仍具备显著上行潜力。

一、行情速递：金银同步狂飙，市场热度飙升

1月6日周二，贵金属市场成为全球金融市场的绝对焦点，黄金与白银携手开启暴涨模式，价格突破关键关口，成交量同步放大，市场做多情绪全面释放。

1. 核心行情：金价逼近4500美元，银价突破80美元创新高

市场交易数据显示，1月6日周二亚市时段，贵金属价格已开启震荡上行态势，进入欧美交易时段后涨势进一步加速。国际现货黄金盘中最高触及4486美元/盎司，逼近4500美元/盎司关键关口，距2025年12月创下的4549.71美元/盎司历史新高仅一步之遥；现货白银表现更为强劲，日内涨幅一度接近5%，成功突破80美元/盎司关口，创下新高区间。国内市场同步跟涨，沪金主力合约重回千元关口上方，报收1004.98元/克，沪银主力合约大涨超7%，铂、钯等其他贵金属品种也纷纷斩获超5%的涨幅，形成全面上涨格局。

2. 市场联动：资金加速涌入，产业链同步升温

贵金属的强势上涨引发市场联动效应，资金配置热情显著提升。从资金流向来看，全球黄金ETF单日净流入规模超10亿美元，国内贵金属相关主题基金净值同步走高，反映出机构与个人投资者的配置需求持续释放。与此同时，贵金属产业链上下游热度同步升温，国内品牌金饰价格逼近1400元/克，周大福、周大生等品牌足金饰品报价均达到1390元/克，实物黄金消费市场呈现“价涨量增”的态势。此外，与贵金属相关的矿业板块个股也同步走强，进一步印证了市场对贵金属产业链的乐观预期。

二、核心动因：避险与降息双轮驱动，资金加速布局

此次贵金属市场的强势爆发，并非单一因素推动，而是避险情绪升温与全球降息预期强化形成的双轮驱动结果，两大核心逻辑共同支撑资金向贵金属集中涌入。

1. 避险买盘激增：地缘风险发酵，安全需求升温

近期全球地缘政治局势的持续发酵，是推动避险资金涌入贵金属市场的直接导火索。上周末美国对委内瑞拉的军事行动引发南美地区地缘格局动荡，市场担忧这一冲突可能进一步外溢，加剧全球政治经济的不确定性。此外，东欧前线交锋持续、大国博弈延续等因素，也让市场恐慌情绪持续累积。作为传统的“终极避险资产”，黄金、白银凭借其无主权信用风险的特性，成为资金规避未知风险的首选，大量避险买盘的集中入场，为贵金属价格上涨提供了强劲动力。

2. 降息预期强化：持有成本下降，配置价值凸显

全球主要经济体货币政策宽松预期的强化，尤其是美联储降息预期的升温，进一步提升了贵金属的配置价值。近期美国公布的ISM制造业活动数据创2024年以来最大萎缩，就业指标连续11个月低于荣枯线，经济疲软信号显著强化了市场对美联储后续降息的押注。而美联储内部关于大幅降息的争论也日益激烈，部分官员明确主张年内实施超100个基点的降息。在降息周期开启的预期下，美元走弱趋势明确，同时无息资产的持有机会成本显著下降，黄金、白银相对美元资产的吸引力大幅提升，推动资金从美元资产向贵金属转移。

三、机构展望：摩根士丹利看高4800美元，中长期趋势向好

面对贵金属市场的强势表现，机构普遍维持乐观态度，其中摩根士丹利的最新预测更是为市场注入强心剂，明确指向更高的价格目标。

1. 核心预测：摩根士丹利剑指4800美元，上行逻辑明确

摩根士丹利在最新发布的研究报告中明确预测，黄金价格将在2026年第四季度升至4800美元/盎司的新高水平。该行认为，支撑金价持续上涨的核心逻辑包括三大方面：一是全球利率下行周期的开启，将持续降低黄金的持有成本；二是美联储领导层更迭可能带来的政策宽松倾向；三是各国央行与机构投资者的持续买入行为，为金价提供长期结构性支撑。尽管摩根士丹利未将近期地缘事件列为核心支撑因素，但也承认此类事件可能吸引更多避险资金买入黄金，进一步助推价格上行。

2. 市场共识：多重支撑稳固，短期警惕波动

除摩根士丹利外，多家机构也对贵金属中长期走势持乐观态度。分析人士总结指出，当前贵金属市场具备“四重助涨”逻辑：除避险情绪与降息预期外，全球央行持续购金的趋势未改，中国等多国央行延续增持黄金的策略，为金价构筑长期支撑；同时白银在光伏、新能源等领域的工业需求持续扩张，供需缺口进一步放大其价格弹性。不过机构也提示，当前贵金属价格已处于历史高位，前期快速积累的获利盘可能在关键阻力位附近选择了结，引发技术性回调，投资者需理性布局，避免盲目追高。

四、投资建议：把握长期趋势，理性应对短期波动

针对当前贵金属市场的行情特点与机构展望，普通投资者应把握中长期向好趋势，同时警惕短期波动风险，采取理性的配置策略。

1. 配置策略：黄金作为压舱石，白银严控仓位

机构建议，投资者可将黄金作为资产配置的“压舱石”，配置比例控制在总资产的5%至10%，通过黄金ETF、实物金条等低风险方式参与，以对冲地缘政治与经济不确定性风险。对于弹性更大的白银，由于其波动更为剧烈，适合采取波段操作策略，严控仓位，不宜盲目追高。投资时机方面，宜借回调分批建仓，避免在价格快速拉升阶段集中入场。

2. 关注焦点：地缘进展与政策信号

后续投资者需重点关注两大核心变量：一是全球地缘政治局势的进展，尤其是南美、东欧等关键区域的冲突演变，若局势进一步升级，将持续推升避险溢价；二是美联储货币政策信号，本周五公布的美国非农就业数据将成为检验降息预期的关键，数据表现可能影响短期贵金属价格走势。此外，各国央行购金数据、美元指数波动等也需持续跟踪，根据市场边际变化动态调整配置策略。