金价连涨势头劲！现货逼近4500美元，历史新高近在咫尺

全球黄金市场延续强势上涨格局，资金做多热情持续释放。1月6日周二，现货黄金盘中涨幅扩大至0.9%，最高触及4491.06美元/盎司，叠加前一交易日近3%的累计涨幅，金价距离2025年12月24日创下的4549.71美元/盎司历史新高仅一步之遥。期货市场同步走强，美国COMEX 2月黄金期货上涨1.1%，报4498.70美元/盎司。

一、行情速递：金价两日连涨，现货期货同步走强

近期黄金市场呈现明显的“量价齐升”态势，连续两个交易日的上涨让市场做多情绪持续升温，现货与期货市场形成联动上涨格局，共同向历史新高发起冲击。

1. 核心行情：两日累计涨超3.9%，逼近历史高位

市场交易数据显示，黄金价格的上涨势头在近期得以延续。1月6日周二，国际现货黄金开盘后震荡上行，盘中涨幅一度扩大至0.9%，最高触及4491.06美元/盎司，创下近期新高；而在前一交易日，现货黄金已实现近3%的大幅上涨，两个交易日累计涨幅超3.9%，价格持续向2025年12月24日创下的4549.71美元/盎司历史高点逼近，距离历史新高仅差约58美元。期货市场同样表现强劲，美国COMEX 2月黄金期货合约同步上涨1.1%，最终报收4498.70美元/盎司，进一步印证了市场对黄金的乐观预期。

2. 市场联动：资金加速涌入，产业链热度升温

金价的持续上涨引发市场联动效应，资金配置热情显著提升。从资金流向来看，全球黄金ETF持续获得资金净流入，仅1月5日单日净流入规模就接近8亿美元，机构与个人投资者的配置需求集中释放。与此同时，金价上涨的传导效应已延伸至消费终端，国内多家品牌金饰价格同步上调，周生生等品牌已于1月6日对部分定价类金饰进行调价，涨幅在200元至1500元不等，实物黄金消费市场呈现“价涨量增”的态势。此外，A股市场中的黄金矿业板块同步走强，相关个股涨幅居前，进一步放大了黄金产业链的市场热度。

二、核心动因：多重利好共振，支撑金价上行

此次黄金价格连续上涨并非偶然，而是地缘政治风险升温、美联储降息预期强化以及全球央行持续购金等多重利好因素共振的结果，为金价上行提供了坚实支撑。

1. 避险需求催化：地缘局势紧张，黄金属性凸显

近期全球地缘政治局势的持续紧张，成为推动黄金价格上涨的直接催化因素。美国对委内瑞拉的军事行动引发南美地区地缘格局动荡，市场担忧冲突可能进一步外溢，加剧全球政治经济的不确定性，推动避险资金加速涌入黄金市场。作为传统的“终极避险资产”，黄金凭借其无主权信用风险的特性，成为资金规避未知风险的首选，大量避险买盘的集中入场，为金价连续上涨提供了强劲动力。

2. 政策预期支撑：降息预期升温，持有成本下降

全球主要经济体货币政策宽松预期的强化，尤其是美联储降息预期的升温，进一步提升了黄金的配置价值。市场普遍预期，美联储在2025年累计降息75个基点的基础上，2026年仍将延续降息周期，可能实施2-3次降息。降息周期的延续将直接降低无息黄金的持有机会成本，同时削弱美元资产的吸引力，推动资金从美元资产向黄金转移。近期美国公布的多项经济数据显现疲软迹象，进一步强化了市场对美联储降息的押注，为金价上涨提供了政策层面的支撑。

3. 长期需求托底：央行持续购金，结构性支撑稳固

全球央行的持续购金行为，为金价提供了长期结构性支撑。世界黄金协会数据显示，2025年全球央行黄金储备份额显著提升，中国央行已连续13个月增持黄金，波兰、土耳其等国央行也在大规模购金。机构预测，2026年全球央行黄金净购买量将达到950吨，高于此前预期，各国央行通过增持黄金推进储备资产多元化、对冲美元信用风险的趋势未改。这种长期且稳定的购金需求，为黄金价格提供了坚实的底部支撑，也强化了市场对金价中长期走势的乐观预期。

三、机构展望与投资建议：短期看涨但警惕波动

面对黄金市场的连续强势表现，机构普遍维持乐观态度，短期突破历史新高的预期升温，但也提示投资者需警惕高位波动风险，理性布局。

1. 机构展望：短期剑指历史新高，中长期趋势向好

多家机构对黄金短期走势持乐观态度，认为在多重利好因素支撑下，金价突破历史新高的概率较大。瑞银已将2026年3月、6月及9月的黄金目标价上调至5000美元/盎司，并表示若金融或政治风险进一步上升，金价可能挑战5400美元高位。中长期来看，机构认为支撑金价上涨的核心逻辑未改，美联储降息周期延续、美元信用弱化、全球央行持续购金以及“去美元化”趋势深化等因素，将持续支撑金价上行，黄金的长期配置价值依然突出。

2. 投资建议：理性布局忌追高，关注关键变量

机构建议普通投资者理性看待当前金价的连涨行情，避免盲目追高。可将黄金作为资产配置的“压舱石”，通过黄金ETF、实物金条等低风险方式参与，配置比例控制在总资产的5%-10%，以对冲地缘政治与经济不确定性风险。同时，需重点关注两大核心变量：一是全球地缘政治局势的进展，若冲突进一步升级，将持续推升避险溢价；二是美联储货币政策信号及美国经济数据，尤其是即将公布的非农就业数据，可能影响短期金价走势。投资者应根据市场边际变化动态调整配置策略，在回调过程中择机布局。