现货白银强势反弹延续，技术突破叠加资金回流助涨

2026年2月25日（周三），国际现货白银价格大幅走高，延续上周五以来的强势反弹态势。上周五白银已成功突破50日均线关键支撑位，并站稳83.61美元/盎司50%回调位，技术面突破叠加近期基本面利好，吸引大量投机资金回流，进一步助推多头动能释放，盘面呈现强劲上涨特征。

一、行情表现：反弹态势延续，单日大幅走高

现货白银自上周五开启强势反弹后，涨势持续延续，2月25日单日大幅走高，成交量同步放大，多头动能持续释放，成为贵金属市场近期的亮眼品种。

截至2月25日收盘，伦敦银现报88.65美元/盎司，单日涨幅显著，延续上周五以来的反弹势头，累计反弹幅度超6%；盘中走势单边上行，最低触及87.448美元/盎司，最高攀升至90.328美元/盎司，日内波动接近3美元，成交量较前一交易日放大28%，量价齐升的走势进一步巩固反弹态势，凸显市场做多情绪浓厚。

二、技术面突破：站稳关键点位，奠定上涨基础

本次白银强势反弹的核心支撑的是技术面的有效突破，上周五突破50日均线后站稳关键回调位，打破前期震荡格局，为后续上涨打开空间，也增强了市场做多信心。

50日均线作为重要的技术支撑位，反映市场中期平均成本，其突破与否直接决定短期趋势走向。上周五，现货白银成功突破这一关键点位，且顺利站稳83.61美元/盎司50%回调位，未能出现回踩跌破的情况，技术面形成有效突破。从均线形态来看，当前白银价格站在50日均线上方，均线呈现向上发散趋势，进一步强化多头格局，为后续持续上涨奠定坚实基础。

三、上涨合力：技术突破叠加基本面与资金支撑

白银反弹态势能够持续，并非单一技术面因素驱动，而是技术突破、基本面利好与资金回流三者形成合力，共同助推价格走高，放大上涨动能。

1. 基本面利好持续释放

近期基本面利好消息持续释放，全球白银供需紧平衡格局凸显，世界白银协会预测2026年全球白银市场将连续第六年出现供应短缺，缺口高达6700万盎司，供应端的刚性约束为银价提供支撑。同时，地缘政治紧张局势加剧，进一步激活白银的避险属性，为反弹注入额外动力。

2. 投机资金大量回流

技术面的有效突破与基本面利好共振，重新吸引大量投机资金回流白银市场。全球最大白银ETF持仓量近期持续回升，投机资金纷纷加码白银多头头寸，期货市场多头持仓占比显著提升，资金的集中入场进一步放大上涨弹性，助推银价持续走高。

四、市场联动：内外盘共振，板块表现分化

在现货白银强势反弹的同时，内外盘白银走势呈现明显共振特征，而贵金属板块内部则出现分化，凸显白银当前的强势表现。

国内市场上，沪银主连、白银T+D同步跟随国际现货白银走高，沪银主连报23017元/千克，日内涨幅达2.45%，白银T+D报22140元/千克，涨幅1.35%，内外盘联动性较强；贵金属板块中，黄金走势相对平淡，伦敦金现日内涨幅仅0.53%，与白银的强势形成鲜明对比，白银成为带动贵金属市场活跃度的核心品种。