港股黄金股集体上涨！珠峰黄金暴涨11%，黄金板块迎来高光时刻

2025年10月15日，港股黄金股再次出现强劲上涨，截至发稿，珠峰黄金(01815.HK)、潼关黄金(00340.HK)、紫金矿业(02899.HK)分别上涨11.58%、5.59%和2.25%。这一波涨势与国际金价的强劲表现密切相关，市场避险情绪加剧是推动这一局面的主要因素。

一、国际金价的强劲表现

近期，国际金价表现出色，展现出独立于其他市场的行情，连续突破了多个关键阻力位。截至发稿，COMEX黄金价格报4200美元/盎司，年内累计涨幅接近60%。这一显著的上涨幅度不仅反映了市场对黄金的强烈需求，也揭示了全球经济形势的不确定性。

在国内市场，金价同样水涨船高。10月14日，周大福、周大生等品牌的黄金价格达到了1190元/克，较10月8日上涨约3%。这一变化与国际金价的走势形成呼应，表明市场对黄金的持续看好。

二、金价上涨的驱动因素

金价的持续走强与多个因素息息相关：

央行购金潮：

全球央行持续增持黄金储备，2025年上半年净购金量接近千吨，创下了历史同期新高。这一购金潮显示了央行对黄金作为储备资产的信赖，进一步推高了金价。

美联储政策预期转向：

市场对美联储明年降息的预期不断增强，实际利率的下行对黄金形成利好。这使得投资者纷纷将目光投向黄金，作为避险和保值的资产。

地缘政治风险：

美国联邦政府停摆以及法国和日本等国的政治风险加剧了市场的避险情绪。在这样的背景下，投资者更倾向于将资金投入黄金等安全资产，以规避市场波动带来的风险。

三、山东黄金业绩暴增

在全球金价攀升的背景下，国内黄金企业的业绩也迎来了显著增长。山东黄金在10月14日晚间发布的业绩预告中显示，2025年前三季度归母净利润达到了38亿至41亿元，同比暴增83.9%至98.5%;扣非净利润预计为37.8亿至40.8亿元，同比增幅为80.5%至94.8%。这一业绩的“开门红”为整个黄金板块注入了强心剂。

实际上，自2025年以来，主要黄金企业的业绩普遍亮眼。紫金矿业作为“金铜双翼”驱动的矿业巨头，2025年上半年归母净利润达232.92亿元，同比增长54.4%。市场预计其前三季度的业绩将继续保持高增长态势。

中金黄金也交出了一份不错的成绩单，2025年上半年实现归母净利润26.95亿元，同比增长54.64%。这些业绩的提升无疑为投资者提供了信心。

四、黄金板块的投资前景

招商证券此前发布的研究报告指出，黄金企业的业绩普涨主要依赖于两大核心因素：首先，金价高位支撑直接增厚矿山企业的利润空间;其次，头部企业通过资源整合、项目投产及管理优化，实现了生产规模和运营效率的双重提升。

华泰证券分析师认为，在当前全球信用体系重构的背景下，黄金的长期配置逻辑依然稳固。特别是山东黄金作为行业龙头企业，凭借丰富的资源储备、持续优化的运营效率和精准的并购策略，有望在金价上行周期中获得更大的弹性。

投资机构建议投资者关注黄金板块的两条主线：一是聚焦紫金矿业、山东黄金等具备资源储量和成本优势的龙头企业;二是关注珠峰黄金、潼关黄金等高经营杠杆公司，它们在金价上涨周期中更具业绩弹性。

总结

综上所述，当前的市场环境为黄金投资带来了良好的机会。随着避险需求的增加和全球央行购金的持续，投资者对黄金的关注度不断提升。无论是在港股市场还是在其他金融市场，黄金都被视为一种具有长期投资价值的资产。对于投资者来说，合理布局黄金股，无疑是应对市场不确定性、实现资产保值增值的重要策略。