美原油亚盘小幅回落回踩，地缘风险暗藏溢价预期

周一亚盘时段，美原油呈现小幅回落态势，延续多头突破后的回踩走势，截至目前交投于65.86美元/盎司附近，日内小幅下跌，跌幅约1.40%。短期来看，油价整体维持震荡上行格局，而基本面方面，美国总统特朗普表态正考虑对伊朗实施“初步的有限军事打击”，为油价注入地缘风险溢价预期，成为影响短期走势的核心变量。

一、亚盘行情：小幅回落回踩，震荡上行格局未改

周一亚盘开盘后，美原油并未延续前期多头强势，而是进入小幅回落整理阶段，呈现典型的“突破后回踩”走势，盘面波动温和，未出现极端异动。

具体来看，美原油开盘后小幅走低，逐步回落至65.86美元/盎司附近交投，日内下跌8.60美元，跌幅约1.40%，整体走势贴合多头突破后的回踩逻辑。回顾前期走势，油价此前完成阶段性突破，创下近期高位后，市场获利盘小幅出逃，推动油价展开回踩，而亚盘的回落正是这一走势的延续，短期并未打破整体震荡上行的格局，回踩后仍有继续上行的动能。

二、核心变量：特朗普释放地缘信号，风险溢价引关注

与亚盘温和回落行情形成呼应的是，基本面传来关键地缘消息，美国总统特朗普的相关表态，为美原油市场注入不确定性，也成为市场关注的核心焦点。

特朗普近日明确表示，正在考虑对伊朗进行“初步的有限军事打击”，其核心目的是迫使伊朗在核协议问题上接受美方提出的相关条件。据悉，目前美伊双方在核协议关键议题上仍存在较大分歧，特朗普政府已给出明确的谈判时间窗口，若伊朗未能达成美方认可的协议，不排除实施军事打击的可能，而这一表态直接推升了市场对中东原油供应中断的担忧。

三、盘面解读：回踩力度温和，支撑位凸显韧性

从短期盘面特征来看，美原油此次回踩力度相对温和，未出现大规模抛压，关键支撑位展现出一定韧性，进一步印证了震荡上行格局的稳定性。

目前，65.50-65.80美元/盎司区间形成短期关键支撑，亚盘油价回落至65.86美元附近后，未出现进一步大幅下探，显示该区间支撑力度充足，多头资金仍有一定承接力。同时，日内跌幅始终控制在1.50%以内，相较于前期突破幅度，回踩力度温和，说明市场整体看多情绪未被打破，此次回落更多是获利盘了结引发的技术性调整，而非趋势反转的信号。

四、地缘影响：风险溢价初显，短期支撑油价

特朗普关于伊朗军事打击的表态，虽尚未落地为实质性行动，但已开始影响市场预期，地缘风险溢价初步显现，成为短期支撑油价、缓解回踩压力的重要因素。

伊朗作为OPEC第三大产油国，同时掌控着全球重要的石油通道——霍尔木兹海峡，该海峡承担着全球近40%的石油出口供应，一旦美伊冲突升级，无论是伊朗原油出口受阻，还是霍尔木兹海峡通航受到影响，都将直接冲击全球原油供应。当前市场已开始提前定价这一潜在风险，少量避险及投机资金入场，推动油价风险溢价初显，一定程度上缓解了亚盘回踩的压力，也为短期震荡上行格局提供了支撑。

五、市场聚焦：回踩企稳情况与地缘消息进展

当前市场的核心关注点，集中在两个层面，分别是美原油回踩后的企稳情况，以及伊朗相关地缘消息的后续进展，两者共同决定短期油价走势。

市场将持续跟踪油价在65.50美元附近的支撑有效性，观察亚盘回踩后能否快速企稳，若支撑有效，预计油价将结束回踩，继续延续震荡上行走势；若支撑失守，可能引发进一步回调。同时，密切关注美伊双方的动态，包括伊朗对特朗普表态的回应、美伊核谈判的进展，以及美国是否会进一步释放军事打击的相关信号，捕捉地缘风险变化带来的油价波动线索。