关税大棒或将落下！白银市场风声鹤唳，贵金属交易商瑟瑟发抖？

美国内政部下属的地质勘探局(USGS)近日公布了最新的关键矿产清单，首次将铜、银和冶金煤列入其中。这一举措被广泛解读为可能引发这些材料未来被纳入关税政策的风险。

一、关键矿产清单的重大调整

此次调整是自2018年该清单首次发布以来最为重要的一次，除了铜、银和冶金煤外，还新增了铀、钾、铼、硅和铅等10种矿产。USGS每三年更新一次该清单，这份清单不仅决定了哪些矿产将纳入4月中旬宣布的针对加工关键矿产及其衍生产品的232条款调查范围，还帮助确定哪些美国国内项目可以获得联邦政府的支持。

特朗普政府将保障美国关键矿产供应链安全视为首要任务，并大幅扩大了“关键”矿产的定义。被列入清单后，美方可以以“国家安全”为由进行232调查，这一调查程序通常包括调查期、评论期、听证会、商务部部长报告和美国总统决定等环节。

二、关键矿产的定义与影响

USGS将关键矿产定义为“对美国经济或国家安全至关重要的商品，其供应链易受干扰，并且在产品制造中发挥着关键作用，一旦缺失将对美国经济或国家安全造成重大影响”。此次更新后的清单总数达到60种，其中还包括15种稀土元素，稀土元素是汽车和飞机等产品中磁铁的主要原料。

在新增的矿产中，某些元素的供应链被评估为“风险最高”，包括铑、镓、锗、钨以及几种稀土元素。USGS还提到，这份清单涉及对采矿业的直接投资、从矿山废料和库存中回收资源、美国矿物加工的税收优惠以及简化采矿许可流程等。

三、铜、银和冶金煤的市场反应

美国的资源行业一直在推动将铜和钾肥等某些金属和矿物列入关键矿产清单。美国市场对钾肥的依赖主要来自加拿大，约占80%的进口量，而铜的进口量几乎占美国总消费量的一半，主要来自智利、秘鲁和加拿大等国。

值得注意的是，铜和冶金煤的加入在意料之中，但银的列入则引发了市场的广泛关注。白银在工业领域有着广泛的应用，包括电子产品、太阳能电池板和医疗器械等。若美国决定对白银征收关税，可能会对贵金属交易商和制造商造成严重冲击。

四、对白银征收关税的潜在影响

虽然目前尚不清楚美国是否会对白银征收关税，但这一可能性已经引发了市场的担忧。4月15日，白宫曾表示将对依赖进口加工关键矿物及其衍生产品的国家安全风险展开232调查。白银的列入被视为这一调查的第一步。

由于当前美国约三分之二的白银依赖进口，任何关税的实施都可能导致白银市场的动荡。近期，纽约白银库存大幅增加，库存量创下历史新高，伦敦白银市场也出现了暂时短缺的情况。

总体来看，美国将银、铜和冶金煤列为关键矿产的举措，反映了其对关键矿产供应链安全的重视。这一政策的实施可能会对相关市场产生深远影响，尤其是对白银的潜在关税征收可能引发的市场波动。随着全球经济形势的变化，相关行业需密切关注政策动态，以便及时调整策略，降低潜在风险。