恒指强势收复26000点，港股迎来布局良机
港股市场本周表现强劲，恒生指数成功站上26000点关键关口，科技指数同步收复5600点，反映出市场情绪显著回暖。在内外因素共振下，港股正迎来阶段性修复机会，投资者可重点关注科技、稀有金属、消费电子等板块的布局机遇。
一、市场全景：指数全线收涨，个股分化明显
本周(2025.12.1-12.5)港股三大指数集体上涨：
恒生指数报26085.08点，全周涨幅0.87%
恒生科技指数报5662.46点，周涨1.13%
国企指数报9198.30点，周涨0.75%
市场个股表现呈现明显分化：
领涨个股：量化派周涨54.24%、江西铜业股份涨17.67%、中国重汽涨12.12%
表现疲软个股：新上市的遇见小面下跌27.84%、天域半导体下跌30.17%
二、驱动因素分析：内外利好共振
内部政策预期升温
12月即将召开的中央经济工作会议备受市场关注，预计将出台更多稳增长政策，为市场注入信心。此前市场已充分消化经济数据疲软等利空因素，政策预期成为推动市场上涨的重要动力。
外部环境改善
美联储12月议息会议在即，市场普遍预期将维持宽松政策取向。这一预期缓解了全球流动性收紧的担忧，为港股市场创造了良好的外部环境。
技术面支撑强劲
恒生科技指数已调整充分，技术指标显示超卖状态得到修复，为后续上涨奠定了技术基础。
三、板块表现分析：有色、锂电领涨，旅游承压
有色金属板块全线飘红
江西铜业股份涨6.11%
中国铝业涨5.41%
金力永磁涨4.29%
驱动因素：全球市场对基本金属需求预期改善，稀土行业政策环境趋于明朗。据悉，金力永磁、中科三环、宁波韵升已获得通用出口许可证，为行业发展提供了政策保障。
锂电池板块走势回暖
中国石墨涨2.86%
宁德时代涨1.53%
赣锋锂业涨1.05%
行业数据：2025年1-10月全球动力电池装车量达933.5GWh，同比增长35.2%。宁德时代10月新增装车58GWh，市场占比高达47.6%，几乎占据全球新增装车量的一半。
保险股获机构青睐
中国太平涨7.10%
中国平安涨6.71%
中国太保涨5.36%
机构观点：摩根士丹利将中国平安加入重点关注名单，上调A股目标价至85元/股，H股目标价至89港元/股。该行认为平安可抓住居民理财、医疗健康和养老领域的关键增长机会。
旅游和航空股承压
同程旅游跌1.06%
中国中免跌0.87%
南方航空跌3.25%
市场数据显示，12月4日港股旅游及消闲设施行业134只个股中有34只被沽空，总沽空金额达7.13亿元。虽然公商务需求持续复苏，但民航机队产能受多重因素制约，行业整体仍面临挑战。
四、个股异动：百度、重庆机电表现亮眼
百度集团涨5.01%
有报道称，百度旗下半导体子公司昆仑芯计划在香港上市，近期融资2.83亿美元，估值达29.7亿美元。这一消息提振了市场对百度AI业务价值的重估。
重庆机电涨6.99%
公司获纳入MSCI全球小型股指数成份股，机构看好其业务受益于AI和雅下项目，预计将支持变压器、发动机、水电和输变电设备业务增长。
五、投资策略与机会展望
短期布局方向
科技龙头：恒生科技指数调整充分，优质科技股具备估值修复空间
稀有金属：全球需求改善叠加政策支持，稀有金属板块有望延续强势
消费电子：受益于全球消费复苏和科技创新周期
中长期配置价值
保险板块：居民理财、医疗健康和养老领域存在结构性增长机会
新能源产业链：全球碳中和趋势下，锂电池、光伏等细分领域成长空间广阔
风险提示
美联储政策变化可能影响市场流动性
新股破发风险需要警惕，特别是年末资金面趋紧环境下
旅游、航空等板块仍面临基本面挑战
六、机构观点汇总
摩根士丹利：看好中国平安，认为其可抓住居民理财、医疗健康和养老领域的关键增长机会
中信证券：虽然民航业面临挑战，但2025年大型航司有望实现疫情后首次盈利转正
国元国际：看好重庆机电在AI和雅下项目带动下的业务增长潜力
恒指站上26000点关口，标志着港股市场进入新一轮修复行情。在政策预期向好、外部环境改善的双重驱动下，市场有望延续上涨态势。投资者可把握科技、有色等板块的布局机会，同时关注保险、新能源等中长期配置方向。需要注意的是，市场仍存在个股分化风险，投资者应保持理性，精选优质标的。
