伊朗局势引担忧，港股油气设备股逆市走强

港股市场整体震荡调整背景下，油气设备板块逆势拉升，多只个股实现不同程度上涨，成为盘面中的少数亮点。核心驱动源于市场对伊朗局势升级的持续担忧，叠加全球油气领域结构性需求复苏支撑，不过机构普遍表示，油服行业景气度从预期传导至实际业绩仍需较长周期。

一、盘面异动：逆市拉升凸显韧性，个股表现分化

当日港股市场整体呈现震荡承压态势，主要指数小幅走低，多数板块跟随市场调整，而油气设备板块逆势突围，展现出较强的盘面韧性，成为当日市场关注的焦点。

从板块表现来看，港股油气设备个股普遍飘红，其中山东墨龙、中海油田服务等个股涨幅突出，山东墨龙当日最高触及4.12港元/股，收盘价较前一交易日有所上涨，成交额达2097.52万港元；中海油田服务收盘报10.13港元/股，小幅上涨，总市值维持在483.36亿港元。不过板块内个股表现分化，部分小盘个股涨幅相对温和，整体呈现“龙头领涨、分化上行”的格局。

二、核心推手：伊朗局势升级担忧，催化板块情绪

此次港股油气设备股逆市拉升，核心诱因是市场对伊朗局势升级的担忧持续升温，叠加全球油气钻采设备行业结构性增长的支撑，双重因素共同推动板块情绪回暖。

当前伊朗局势扑朔迷离，美伊谈判进展缓慢，美军在中东地区的军事部署持续升级，市场普遍担忧地区冲突爆发可能影响全球原油供应，进而推动国际油价上行。油价预期走高将提振上游油气企业的勘探开发意愿，带动油气设备的需求增加，从而直接利好港股油气设备板块，吸引资金入场布局，推动板块逆市拉升。同时，全球石油钻采专用设备行业呈现结构性增长，海上深水项目投资加速、非常规油气开发需求复苏，也为板块提供了基本面支撑。

三、机构观点：短期情绪催化，景气传导周期较长

尽管短期伊朗局势担忧推动油气设备股逆势上涨，但机构对板块后续走势保持理性，普遍认为油服行业景气度的传导存在滞后性，短期内难以快速反映到企业实际业绩上。

机构分析指出，油气项目建设周期本身较长，即便当前市场对油价上行形成预期、上游企业有意提升资本开支，也需要一定时间才能转化为油气设备的实际订单，进而传导至油服行业及设备企业的业绩。从历史经验来看，油价回升向油服景气度传导预计需要半年左右时间，下游业主在增加设备采购时，更看重供应商的长期竞争力、技术优势及成本控制能力。此外，目前全球油气资本开支仍处于较低水平，短期情绪催化难以改变行业复苏的渐进节奏。

四、板块支撑：基本面有韧性，长期需求可期

除短期局势催化外，港股油气设备板块的逆市表现，也离不开行业基本面的内在支撑，长期来看，全球及国内油气领域的发展规划，将为板块提供持续需求。

国内市场方面，在国家能源安全战略引导下，陆地超深井钻机订单量增长，海洋工程装备本土化率持续提升，水下生产系统等高端装备进口替代进程加速，为国内油气设备企业带来增量空间。海外市场上，北美页岩油气设备更新需求持续释放，亚太地区成为增长最快的市场，印度、东南亚国家的能源自主战略，进一步推动当地油气设备需求复苏，利好港股油气设备企业的海外业务拓展。

五、市场聚焦：局势演变与订单落地进度

当前市场对港股油气设备板块的关注，主要集中在两大核心层面，直接影响板块短期走势与长期复苏节奏。

一方面，市场将持续跟踪伊朗局势的后续演变，关注美伊谈判进展及地区军事部署动态，判断原油供应担忧是否会进一步升级，进而影响板块情绪。另一方面，重点观察上游油气企业资本开支的实际落地情况，以及油气设备企业的订单获取进度，跟踪行业景气度传导的具体节奏，捕捉板块内优质个股的波动线索。